>> 招商期貨-新能源ESG碳酸鋰周報：盤面定價邊際利空預(yù)期，需求支撐下方空間有限-260621
| 上傳日期： |
2026/6/21 |
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| 1504KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊賀淋 |
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核心觀點
市場周評：LC2609收于160500（-14800）元/噸，周環(huán)比-8.4%，盤面在滯漲階段定價邊際利空預(yù)期，基本面暫未實質(zhì)性改變。
基本面：本周受枧下窩鋰礦采礦項目獲得用地預(yù)審與選址行政許可、社會庫存去庫環(huán)比走弱、湖南雞腳山點火儀式啟動多重利空共振，資金大幅流出，主力合約周四日內(nèi)下跌6.58%。分項來看，重獲用地預(yù)審屬于法定前置文件之一，注銷后可以立刻重新申請辦理，無相關(guān)禁止政策規(guī)定，因此此次預(yù)審許可表示復(fù)產(chǎn)進度推進但并不意味著立即復(fù)產(chǎn)，仍需關(guān)注后續(xù)材料推進進展；其二，社會庫存去庫環(huán)比走弱，更多反應(yīng)下游在前期價格下跌階段已進行逢低備貨，進而反彈階段暫時選擇觀望，不等于表需走弱。根據(jù)SMM周度大樣本庫存數(shù)據(jù)，產(chǎn)業(yè)庫存持續(xù)去庫且本周去庫幅度擴大；其三，雞腳山鋰礦為26年預(yù)期內(nèi)新增供給，預(yù)期將于Q4實現(xiàn)滿產(chǎn)，并未改變?nèi)旯┬杈o平衡預(yù)期。當(dāng)前品種基本面并未實質(zhì)性改變，市場在滯漲階段定價邊際利空預(yù)期。
交易策略：根據(jù)SMM35家樣本貿(mào)易商統(tǒng)計，周四盤中成交6427噸，其中貿(mào)易-下游點價6087噸，反應(yīng)下游承接力較強。短期盤面在悲觀預(yù)期下或有進一步下跌可能，但在基本面并未實質(zhì)性改變情況下，下方空間有限。建議觀望或賣put
風(fēng)險提示：多頭高持倉擁擠度，倉單高位，枧下窩復(fù)產(chǎn)
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