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結(jié)論與策略推薦
　　鋼材：鋼材供需中性。建材需求同比維持收縮，所幸供應(yīng)同比下降，矛盾有限；板材需求韌性較強(qiáng)，制造業(yè)利潤亮眼，直接、間接出口維持較高水平。鋼廠利潤維持中等水平，后續(xù)增產(chǎn)意圖有限。估值方面上周鋼材現(xiàn)貨表現(xiàn)遜于期貨，期貨估值小幅走高。目前商品市場情緒偏低，整體情緒向下空間有限。
　　鐵礦：鐵礦供需中性。鋼聯(lián)口徑鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅上升1.4萬噸，同比持平。焦化廠第七輪提漲落地，后續(xù)仍有提漲預(yù)期。鋼廠利潤維持中等水平，后續(xù)增產(chǎn)意圖有限。供應(yīng)端符合季節(jié)性規(guī)律。爐料鋼廠庫存較低，庫存天數(shù)維持歷史均值水平以下。盡管港口庫存總量同比增約2600萬噸至1.6億噸，但港口主流/鐵礦庫存占比低，存在一定結(jié)構(gòu)性矛盾。鐵礦維持遠(yuǎn)期貼水結(jié)構(gòu)但貼水同比偏低，估值偏高。目前商品市場情緒偏低，整體情緒向下空間有限。
　　本周交易策略：
　　單邊：觀望為主，嘗試短線做多邏輯：商品情緒偏低
　　套利：觀望為主邏輯：品種間矛盾有限
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1，微觀需求2，地緣事件3，產(chǎn)業(yè)政策