>> 華泰期貨-純苯苯乙烯周報(bào)：原油拖累芳烴價(jià)格，苯乙烯檢修集中期逐步結(jié)束-260621
| 上傳日期： |
2026/6/21 |
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| 3401KB |
| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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純苯與苯乙烯觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
EB港口到港及提貨：華東苯乙烯到港量4.00萬(wàn)噸（+1.79）；華東苯乙烯港口提貨量3.35萬(wàn)噸（+0.41）。
EB供應(yīng)：苯乙烯工廠開(kāi)工率63.46%（+0.90%），其中：華東苯乙烯開(kāi)工率54.78%（+4.17%），山東苯乙烯開(kāi)工率57.67%（+0.69%），華南苯乙烯開(kāi)工率72.69%（-7.59%）。
EB下游開(kāi)工及成品庫(kù)存：EPS開(kāi)工率57.00%（-1.74%），PS開(kāi)工率46.30%（-0.60%），ABS開(kāi)工率58.10%（+0.00%），UPR開(kāi)工率34.00%（+0.00%），丁苯橡膠開(kāi)工率64.51%（-0.12%）；EPS樣本企業(yè)庫(kù)存29300噸（+300），PS樣本企業(yè)庫(kù)存81756噸（+2326），ABS樣本企業(yè)庫(kù)存227000噸（+0），丁苯橡膠樣本企業(yè)庫(kù)存15900噸（-600）。
EB庫(kù)存：苯乙烯華東港口庫(kù)存89600噸（+6500），苯乙烯工廠庫(kù)存133250噸（+6540）。
純苯庫(kù)存及供應(yīng)：純苯華東港口庫(kù)存9.50萬(wàn)噸（-0.50）。純苯開(kāi)工率66.05%（+0.60%），加氫苯開(kāi)工率59.52%（-4.45%）。
純苯下游（非苯乙烯）：己內(nèi)酰胺開(kāi)工率67.90%（-1.58%），酚酮開(kāi)工率78.93%（-1.00%），苯胺開(kāi)工率86.07%（-1.03%），己二酸開(kāi)工率65.90%（-1.00%）。
CPL產(chǎn)業(yè)鏈：己內(nèi)酰胺CPL開(kāi)工率67.90%（-1.58%），CPL工廠庫(kù)存2.70萬(wàn)噸（-0.45）；PA6開(kāi)工率63.17%（+0.61%），PA6常規(guī)紡工廠庫(kù)存天數(shù)13.50天（+1.00天）；錦綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率75.00%（+0.00%），錦綸長(zhǎng)絲工廠庫(kù)存天數(shù)34.00（+1.00天）。
酚酮產(chǎn)業(yè)鏈：酚酮開(kāi)工率78.93%（-1.00），江陰苯酚港口庫(kù)存2.68萬(wàn)噸（+0.20），江陰丙酮港口庫(kù)存1.65萬(wàn)噸（+0.00）；雙酚A開(kāi)工率65.84%（+0.75）；PC開(kāi)工率71.91%（+5.56），環(huán)氧樹(shù)脂開(kāi)工率41.68%（-0.37）。
苯胺產(chǎn)業(yè)鏈：苯胺開(kāi)工率86.07%（-1.03）；聚合MDI開(kāi)工率96.00%（+0.00），聚合MDI工廠庫(kù)存5.50萬(wàn)噸（+0.00），純MDI開(kāi)工率96.00（+0.00），純MDI工廠庫(kù)存1.00萬(wàn)噸（+0.10）。
己二酸產(chǎn)業(yè)鏈：己二酸開(kāi)工率65.90%（-1.00）；氨綸開(kāi)工率85.50%（+0.00），氨綸工廠庫(kù)存天數(shù)33.00天（+1.00）；PA66開(kāi)工率64.86%（-2.27）；聚氨酯彈性體開(kāi)工率49.29%（-1.29）。
市場(chǎng)分析
美伊雙方已達(dá)成的第一階段諒解備忘錄，通過(guò)霍爾木茲海峽的油輪和LNG運(yùn)輸船增多，船舶通行霍爾木茲海峽仍需要與伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍進(jìn)行協(xié)調(diào)，原油價(jià)格大幅回落，拖累芳烴價(jià)格表現(xiàn)。原計(jì)劃美國(guó)和伊朗于6月19日在瑞士正式簽署臨時(shí)和平協(xié)議及進(jìn)行進(jìn)一步談判，但以色列在黎巴嫩實(shí)施襲擊，美伊雙方談判取消，關(guān)注局勢(shì)發(fā)展。
純苯方面。港口繼續(xù)去庫(kù)，隨著霍爾木茲海峽通航量觸底回升，韓國(guó)純苯發(fā)貨量已見(jiàn)底回升，而國(guó)內(nèi)純苯開(kāi)工仍維持低位，汽油脹庫(kù)提高三苯收率的預(yù)期仍未兌現(xiàn)。下游開(kāi)工維持低位運(yùn)行，苯乙烯開(kāi)工逐步見(jiàn)底；苯酚開(kāi)工小幅回落，但PC開(kāi)工延續(xù)見(jiàn)底回升或有支撐；苯胺開(kāi)工小幅回落，雖然MDI開(kāi)工偏高但庫(kù)存壓力仍存；己二酸開(kāi)工小幅回落，下游PA66開(kāi)工仍偏弱；CPL開(kāi)工持續(xù)低位，PA6及錦綸開(kāi)工拖累。
苯乙烯方面。港口庫(kù)存去化速率仍偏慢，去庫(kù)驅(qū)動(dòng)的檢修集中期逐步結(jié)束，鎮(zhèn)海利安德一期、浙石化一條線已恢復(fù)，關(guān)注后續(xù)是否有更多虧損減產(chǎn)。下游需求仍偏弱，白電排產(chǎn)表現(xiàn)偏弱，拖累PS及ABS開(kāi)工低位，abs庫(kù)存壓力上升，eps開(kāi)工小幅回落。
策略
單邊：BZ2607、EB2607合約逢高謹(jǐn)慎做空套保
基差及跨期：空BZ2607多BZ2608，空EB2607多EB2608
跨品種：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
美伊談判進(jìn)展，油價(jià)大幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)外煉廠及裂解裝置開(kāi)工復(fù)工進(jìn)度
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