>> 華泰期貨-中觀周報：上游價格回落-260621
| 上傳日期： |
2026/6/21 |
大?。?/td>
| 2477KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
徐聞宇 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
中觀總覽
上游：本周上游原材料行業(yè)價格回落：能源方面，國際原油受地緣政治緩和預期影響大幅下挫，動力煤價格環(huán)比持平；黑色系震蕩偏弱，鐵礦石價格中樞下移、港口庫存持續(xù)回升，螺紋鋼和熱軋板卷均價小幅回落；有色金屬商品集體小幅回落；化工品價格多數(shù)回落；建材類延續(xù)淡季弱勢，全國水泥均價小幅回落。
中游：本周中游制造業(yè)延續(xù)分化格局。有色方面，冶煉加工費用持續(xù)上漲，整體加工開工率較此前小幅回落；能源方面，山東電廠電力負荷小幅回升；農業(yè)方面，棉花檢驗量處三年同期高位，生豬制品開工較上期持平，大豆壓榨量較上期小幅回升；化工方面，聚乙烯開工延續(xù)震蕩，PTA開工延續(xù)回落；汽車方面、傳統(tǒng)燃油車產量持續(xù)回落。
下游：本周下游消費分化。汽車方面，傳統(tǒng)燃油車銷售持續(xù)回落，處近三年低位。新能源車銷售較上期持平。地產方面，市場分化較為明顯。一線城市北上廣新房售價、銷售量均延續(xù)回落。部分城市如深圳、西安、廈門、南京新房銷售較上期改善；618全網零售額同比僅增約3.2%，增速較2025年的9.8%明顯放緩。
數(shù)據(jù)來源：iFind、華泰期貨研究院
細分行業(yè)
大農業(yè)：棉花和玉米價格小幅回升，雞蛋價格持續(xù)回落，棕櫚油價格維持低位；蘋果和棉花持續(xù)去庫。
能源：國際原油價格大幅回落，LNG價格小幅回落。
采礦業(yè)：有色價格方面，鋅、鉛、銅小幅回升，鎳與上期持平。有色庫存方面，鉛、銅持續(xù)去庫，鋁庫存堆積；黑色價格方面，熱卷和螺紋回落，焦煤與上期持平。黑色庫存方面，煉焦煤延續(xù)去庫，螺紋、熱卷、焦炭庫存小幅堆積。
化工：苯乙烯、聚乙烯價格大幅回落。PTA、甲醇價格小幅回落；尿素庫存持續(xù)堆積，MTO和純苯小幅去庫。
基建：混凝土價格較上期持平，水泥價格回落?；炷廉a能、水泥供給量均持續(xù)回落。
地產：本周重點監(jiān)控城市中，西安、廈門、深圳新房銷售套數(shù)較上期上行；北京、上海、廣州、成都新房銷售套數(shù)較上期回落；深圳、上海、廈門、杭州新房銷售價格較此前回落。
物流運輸：快遞業(yè)務量回落。美西航線、歐洲航線指數(shù)持續(xù)上行。
風險
上游價格快速上漲，外部風險沖突
|
|
