>> 廣發(fā)期貨-碳酸鋰市場周報：復產(chǎn)預期再起，資金心態(tài)走弱，盤面下跌-260618
| 上傳日期： |
2026/6/18 |
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| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林嘉旎 |
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市場概述：上周碳酸鋰價格整體震蕩走弱，周初美伊簽署諒解備忘錄緩和宏觀預期，能源替代邏輯走弱對新能源資產(chǎn)有一定施壓，鋰電權(quán)益市場整體表現(xiàn)一般，周中開始供應端利空擾動增加，美聯(lián)儲態(tài)度偏硬加息預期再起，產(chǎn)業(yè)有關(guān)上游復產(chǎn)流程推進等消息面發(fā)酵，盤面跌幅明顯擴大。截至6月18日，期貨主力合約LC2609周內(nèi)下跌8.08%至160500，所有加權(quán)合約持倉總量60.56萬手，目前持倉相對穩(wěn)定?，F(xiàn)貨方面，截至6月18日，SMM電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價16.73萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰均價16.33萬元/噸，周環(huán)比均下跌1.9左右%。近期下游剛需采買為主，在價格下跌時現(xiàn)貨成交和點價增加，行業(yè)貿(mào)易商整體報價基差變動不大。
供應：上周產(chǎn)量數(shù)據(jù)小幅減少，前期部分鋰輝石檢修項目完成，新投項目穩(wěn)定爬坡，6月排產(chǎn)預計仍維持環(huán)增，但鹽湖有小幅減產(chǎn)預期，原料的供應恢復預計6月也難有明顯體現(xiàn)。截至6月18日，SMM碳酸鋰周度產(chǎn)量26399，周環(huán)比減少30噸。5月碳酸鋰產(chǎn)量113295噸，環(huán)比增加3265噸，同比增長57%；其中，電池級碳酸鋰產(chǎn)量80650噸，較上月增加730噸，同比增加56%；工業(yè)級碳酸鋰產(chǎn)量32645噸，較上月增加2535噸，同比增加59%。6月碳酸鋰產(chǎn)量預計為116275噸。
需求：需求整體維持韌性，新能源車終端的數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，且今年單車帶電量提升和出口改善有一定帶動；儲能頭部企業(yè)基本維持滿產(chǎn)，短期需求確定性目前看仍較強。材料開工預計穩(wěn)中有增，新項目投產(chǎn)持續(xù)，結(jié)構(gòu)上磷酸鐵鋰產(chǎn)量持續(xù)增加，三元表現(xiàn)相對弱，預計6月材料排產(chǎn)整體維持環(huán)增，增幅較5月走弱。5月碳酸鋰需求量148806噸，較上月增加8452噸，同比增加58.37%。需求維持環(huán)增預期，6月國內(nèi)碳酸鋰需求預計繼續(xù)增加至152530，環(huán)比增幅約2.5%。
庫存：上周社會環(huán)節(jié)庫存去化幅度稍有擴大，基本符合預期，近期冶煉廠和其他環(huán)節(jié)庫存消化顯著，下游補庫。截至6月18日，大樣本庫存周度總量131166噸，周內(nèi)去庫1825噸，冶煉廠庫存15373噸，下游庫存46690噸，其他環(huán)節(jié)庫存69103。原口徑下小樣本周度庫存總計96645噸，周環(huán)比減少1121噸。倉單高位回落，截至6月18日倉單總量51975張，周內(nèi)共減少2708張。
觀點：下游排產(chǎn)強勁和去庫預期維持，基本面仍具備一定底部支撐，倉單開始逐步消化但目前沒有大幅去化，短期資金焦點再度轉(zhuǎn)向供應端項目變動情況，對情緒施壓，鋰電股資金共振走弱，短期盤面預計偏弱調(diào)整，主力參考15.6-17萬區(qū)間運行，關(guān)注上游復產(chǎn)預期變動及庫存消化節(jié)奏。
策略:短期偏弱調(diào)整，主力參考15.6-17萬區(qū)間，事件型交易變量較多謹慎看待，觀望為主；中長線邏輯未有實質(zhì)變動，若破位逢低逐步買入布局思路為主。
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