久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

聚焦汽車鋁合金精密鑄件“小巨人”，2026Q1營(yíng)收同比+15.71%
　　公司聚焦鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車三電系統(tǒng)、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和汽車熱管理系統(tǒng)等關(guān)鍵領(lǐng)域。2022-2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速分別為25.47%和12.28%。其中，2026Q1公司營(yíng)收2.67億元，同比增長(zhǎng)15.71%，歸母凈利潤(rùn)0.35億元，同比增長(zhǎng)22.61%。我們預(yù)計(jì)公司2026-2028年歸母凈利潤(rùn)分別為1.72/2.10/2.58億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為2.53/3.09/3.80元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為11.4/9.3/7.6倍，受益于新能源汽車行業(yè)高景氣度及輕量化、電動(dòng)化趨勢(shì)持續(xù)深化，憑借在鋁合金精密壓鑄領(lǐng)域的技術(shù)積累與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，公司新能源三電系統(tǒng)零部件業(yè)務(wù)有望快速放量，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　汽車產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，輕量化加速驅(qū)動(dòng)汽車鋁合金壓鑄件高需求
　　根據(jù)中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年、2025年和2030年我國(guó)單車重量需較2015年分別減重10%、20%和35%，對(duì)應(yīng)單車用鋁量將達(dá)到190kg、250kg和350kg。當(dāng)前汽車行業(yè)正持續(xù)“新能源化”，新能源汽車滲透率迅速攀升，汽車輕量化市場(chǎng)擴(kuò)容將帶動(dòng)鋁壓鑄市場(chǎng)長(zhǎng)期正向增長(zhǎng)。根據(jù)Grand View Research研究數(shù)據(jù)顯示，全球鋁壓鑄市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從2024年的802億美元上升至2030年的1,119億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.71%。
　　公司客戶資源優(yōu)質(zhì)，持續(xù)加碼新能源三電零部件+產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)
　　新能源汽車三電系統(tǒng)零部件產(chǎn)品已成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，OBC箱體在全球新能源汽車市場(chǎng)占有率由2022年的1.40%上升至2024年的5.26%，2025年全年新能源三電系統(tǒng)零部件收入占比進(jìn)一步提升，達(dá)到38.32%，客戶覆蓋零跑汽車、臺(tái)達(dá)集團(tuán)、科世達(dá)等國(guó)內(nèi)外知名新能源整車及零部件廠商并，通過富特科技供貨蔚來、小米等主流汽車品牌。此外，截至2025年9月公司定點(diǎn)項(xiàng)目2026年及2027年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入為7.23億元和8.55億元，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增營(yíng)收6.22億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、新品拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。