>> 格林大華期貨-早盤提示：股指-260623
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
大小： |
438KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復(fù)盤】
周一市場風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)化，價(jià)值類指數(shù)全面走強(qiáng)，滬深300指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，券商板塊大漲。兩市成交額3.73萬億元，快速放大。滬深300指數(shù)收5059點(diǎn)，漲118點(diǎn)，漲幅2.39%；上證50指數(shù)收3012點(diǎn)，漲83點(diǎn)，漲幅2.86%；中證500指數(shù)收8868點(diǎn)，漲195點(diǎn)，漲幅2.26%；中證1000指數(shù)收8865點(diǎn)，漲94點(diǎn)，漲幅1.08%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是證券ETF廣發(fā)、金融科技ETF富國、化工ETF嘉實(shí)、稀有金屬ETF南方、證券保險(xiǎn)ETF易方達(dá)，跌幅居前的是衛(wèi)星ETF永贏、科創(chuàng)機(jī)械ETF嘉實(shí)、機(jī)器人ETF易方達(dá)。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是培育鉆石、稀有金屬、證券、保險(xiǎn)、磷概念指數(shù)，跌幅居前的是自動化設(shè)備、日用化工、外骨骼機(jī)器人、減速器、電機(jī)制造指數(shù)。滬深300、中證1000、中證500、上證50股指期貨沉淀資金分別凈流入80、41、34、28億元。
【重要資訊】
1、《利用外資固穩(wěn)促優(yōu)行動方案》印發(fā)。穩(wěn)步提升金融業(yè)開放水平。在完善監(jiān)管協(xié)作和風(fēng)險(xiǎn)防控的前提下，支持更多外資機(jī)構(gòu)利用包括國債期貨在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理。支持外資機(jī)構(gòu)依法開展基金投資顧問業(yè)務(wù)。
2、瑞銀研究顯示，中國AI模型的API均價(jià)不到美國同類產(chǎn)品的20%，但毛利率卻與Anthropic、OpenAI基本持平，約在20%-40%之間。這種“低價(jià)高利”背后是訓(xùn)練端的稀疏注意力、低精度計(jì)算、開源生態(tài)協(xié)同，以及推理端MoE、KV緩存壓縮等系統(tǒng)性技術(shù)優(yōu)勢。同時(shí)，中國前沿模型綜合智能已達(dá)美國頂尖水平的約90%。
3、美伊經(jīng)過18小時(shí)馬拉松談判達(dá)成協(xié)議文件，60天和平窗口令全球市場劇烈重新定價(jià)?？ㄋ柡桶突固乖赬平臺發(fā)布的聯(lián)合聲明確認(rèn)，首輪高級別會談已在瑞士結(jié)束，雙方目標(biāo)是在60天內(nèi)達(dá)成最終和平協(xié)議。
4、高盛最新數(shù)據(jù)顯示，對沖基金在連續(xù)四周凈買入后急踩剎車，6月12日至18日轉(zhuǎn)為凈賣出，做空與多頭買入之比高達(dá)2.4比1。宏觀產(chǎn)品五周來首遭凈拋售，科技ETF做空力度尤為突出。
5、美銀首席策略師Hartnett再度拉響警報(bào)：AI股占標(biāo)普500權(quán)重已達(dá)39%，堪比19世紀(jì)鐵路泡沫巔峰；牛熊指標(biāo)升至9.2深入"賣出"區(qū)間，而資金卻創(chuàng)紀(jì)錄單周涌入1192億美元。他警告，終結(jié)泡沫的歷史力量從來都是"選民與債券義警"。
6、傳奇空頭大空頭Jim Chanos認(rèn)為當(dāng)前科技行業(yè)正經(jīng)歷類似90年代末的資本支出熱潮，芯片供應(yīng)商可以立即確認(rèn)收入，而超大規(guī)模云服務(wù)商卻將龐大的基礎(chǔ)設(shè)施成本資本化，四至七年折舊攤銷。這種“時(shí)間錯配”曾導(dǎo)致當(dāng)年科技股利潤暴跌40%。
7、法興策略師發(fā)出警告：美國經(jīng)濟(jì)已全面切換至債務(wù)驅(qū)動模式，AI資本開支狂潮推動過去一年新增信貸高達(dá)8000億美元，占全球信貸脈沖逾半。個人儲蓄率跌至2.6%歷史低位。一旦AI泡沫破裂，信貸引擎驟然熄火，衰退沖擊將遠(yuǎn)超市場預(yù)期。
8、美聯(lián)儲新主席沃什刪除利率偏向信號并拒絕提交點(diǎn)陣圖預(yù)測，宣告美聯(lián)儲前瞻指引框架進(jìn)入收縮軌道。摩根大通資管、Pimco、法國巴黎銀行等主要機(jī)構(gòu)警告，透明度下降將推高波動率溢價(jià)和美國借貸成本。
9、SpaceX上市提速主要得益于SEC趨于寬松的審查風(fēng)格以及強(qiáng)勁的市場需求。OpenAI和Anthropic兩家公司的招股書最快可于7月中下旬公開披露。招股書公開后約三周完成路演并正式上市，這意味著兩家公司均有望在8月中旬登陸資本市場。
10、韓國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月前20天出口同比跳增49.7%，芯片出口暴漲188.4%，電腦相關(guān)產(chǎn)品更飆升293.3%，AI數(shù)據(jù)中心投資熱潮是主要推手。貿(mào)易順差達(dá)175億美元。但繁榮的另一面，5月CPI升至3.1%創(chuàng)兩年新高。
11、受伊朗協(xié)議落地影響，管理型資金在過去七周凈賣出約250億美元原油，布倫特原油的地緣溢價(jià)幾乎悉數(shù)回吐；而受益于上周創(chuàng)紀(jì)錄的空頭建倉，原油市場凈多頭寸已跌破戰(zhàn)前水平。
【市場邏輯】
周一市場風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)化，價(jià)值類指數(shù)全面走強(qiáng)，滬深300指數(shù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，券商板塊大漲?？苿?chuàng)板要求保薦券商必須拿自有資金跟投（2%-5%），4至6月，券商跟投浮盈較高。證監(jiān)會主席表示，主動擁抱新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革。擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍至人工智能領(lǐng)域，積極支持優(yōu)質(zhì)人工智能大模型企業(yè)上市。高盛最新數(shù)據(jù)顯示，對沖基金在連續(xù)四周凈買入后急踩剎車，6月12日至18日轉(zhuǎn)為凈賣出，做空與多頭買入之比高達(dá)2.4比1。宏觀產(chǎn)品五周來首遭凈拋售，科技ETF做空力度尤為突出。美銀首席策略師Hartnett再度拉響警報(bào)：AI股占標(biāo)普500權(quán)重已達(dá)39%，堪比19世紀(jì)鐵路泡沫巔峰。達(dá)里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂；估值高企、投機(jī)盛行，由賬面財(cái)富推動的財(cái)富增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)際現(xiàn)金流的擴(kuò)張，并將當(dāng)前局面直接與2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫相提并論。近1870億美元杠桿ETF高度集中于AI主題，一旦趨勢逆轉(zhuǎn)，機(jī)械式拋售將把回調(diào)瞬間放大為踩踏?！度A爾街日報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)評論員Greg Ip指出，美國市場已步入債務(wù)螺旋的“Oh Shit時(shí)刻”。AI熱潮背后正顯現(xiàn)成本危機(jī)：內(nèi)存、電力等關(guān)鍵資源價(jià)格飆升，吞噬超大規(guī)模云廠商利潤，自由現(xiàn)
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