>> 國(guó)海證券-新材料行業(yè)產(chǎn)業(yè)周報(bào)：SK海力士面向下一代超高性能DRAM，供應(yīng)12層HBM4E樣品-260623
| 上傳日期： |
2026/6/24 |
大?。?/td>
| 6076KB |
| 格式： |
pdf 共31頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
董伯駿,楊仁文,王鵬 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點(diǎn):
核心邏輯
新材料是化工行業(yè)未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要方向，正處于下游需求迅速增長(zhǎng)階段，隨著政策支持與技術(shù)突破，國(guó)內(nèi)新材料有望迎來(lái)加速成長(zhǎng)期。所謂“一代材料，一代產(chǎn)業(yè)”，新材料產(chǎn)業(yè)屬于基石性產(chǎn)業(yè)，是其他產(chǎn)業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)。我們篩選了支撐人類社會(huì)發(fā)展的重要領(lǐng)域，包括電子信息、新能源、生物技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等，持續(xù)挖掘并追蹤處于上游核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的新材料公司。
1）電子信息板塊：重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等。
板塊動(dòng)態(tài)：
6月18日，SEMI：6月18日，SK海力士宣布，已向主要客戶供應(yīng)12層HBM4E樣品，該產(chǎn)品是面向人工智能（AI）的下一代超高性能DRAM。相較上一代HBM4，HBM4E性能和能效均取得了進(jìn)一步升級(jí)，其引腳速率最高可達(dá)16Gbps，并將能效提高20%以上，顯著提升了AI訓(xùn)練和推理所必需的數(shù)據(jù)處理能力。
6月17日，新華網(wǎng)：京東方第8.6代AMOLED生產(chǎn)線在成都量產(chǎn)，標(biāo)志著其在OLED顯示領(lǐng)域取得重要突破。AMOLED是一種顯示屏技術(shù)，具有黑色更純、色彩飽和度更高、屏幕更薄且可彎曲的特征。目前在全球，僅有韓國(guó)、中國(guó)布局了第8.6代AMOLED生產(chǎn)線。該項(xiàng)目總投資630億元，項(xiàng)目占地1388畝，相當(dāng)于約130個(gè)標(biāo)準(zhǔn)足球場(chǎng)。產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能每月達(dá)3.2萬(wàn)片玻璃基板(尺寸2.29米×2.62米)，主要生產(chǎn)中尺寸AMOLED面板，為筆記本電腦、平板電腦等終端提供高端AMOLED顯示屏。
2）航空航天板塊：重點(diǎn)關(guān)注PI薄膜、精密陶瓷、碳纖維。
板塊動(dòng)態(tài)：
6月15日，中國(guó)航天報(bào)公眾號(hào)：6月15日11時(shí)44分，力箭一號(hào)遙十四運(yùn)載火箭在東風(fēng)商業(yè)航天創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)點(diǎn)火發(fā)射，采用“一箭八星”的方式，將“文物01星”等8顆衛(wèi)星精準(zhǔn)送入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。力箭一號(hào)是中科宇航公司研制的一款四級(jí)固體運(yùn)載火箭，由航天科技集團(tuán)四院提供全部四級(jí)固體主發(fā)動(dòng)機(jī)。此次任務(wù)是力箭一號(hào)火箭的第14次飛行。截至目前，力箭一號(hào)火箭已成功將105顆衛(wèi)星送入太空，入軌載荷總質(zhì)量超15噸。
3）新能源板塊：重點(diǎn)關(guān)注光伏、鋰離子電池、質(zhì)子交換膜、儲(chǔ)氫材料等。
板塊動(dòng)態(tài)：
6月16日，北極星風(fēng)力發(fā)電網(wǎng)：6月15日晚，甘肅能源披露公告，公司控股51%的子公司甘肅電投潤(rùn)能（武威）新能源有限公司，擬投資建設(shè)騰格里沙漠大基地涼州九墩灘300萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目和民勤南湖100萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目，項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資合計(jì)129.17億元。甘肅省武威市涼州九墩灘300萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目總投資：903,030.05萬(wàn)元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目年平均上網(wǎng)電量484,142.77萬(wàn)kWh。按上網(wǎng)電價(jià)0.2062元/kWh測(cè)算，投資回收期為13.82年；民勤南湖100萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目總投資388,683.38萬(wàn)元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目年平均上網(wǎng)電量為194,266.8萬(wàn)kWh。按上網(wǎng)電價(jià)0.2498元/kWh測(cè)算，投資回收期為12.68年，資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為12.35%。
4）生物技術(shù)板塊：重點(diǎn)關(guān)注合成生物學(xué)、科學(xué)服務(wù)等。
板塊動(dòng)態(tài)：
6月15日，36Kr：2026年歐洲肝病學(xué)會(huì)年會(huì)（EASL2026）5月底在西班牙巴塞羅那舉行，會(huì)場(chǎng)成為全球多個(gè)乙肝新藥競(jìng)技場(chǎng)，多個(gè)乙肝臨床治愈新藥發(fā)布了重磅數(shù)據(jù)。明星藥物bepirovirsen全球三期臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)在會(huì)上公布，而南方醫(yī)科大學(xué)南方醫(yī)院感染內(nèi)科侯金林教授是這項(xiàng)研究的核心研究員（Core PI），相關(guān)研究成果也登上了《新英格蘭醫(yī)學(xué)雜志》（NEJM）。關(guān)鍵B-Well數(shù)據(jù)顯示，整體研究人群可實(shí)現(xiàn)19%的顯著臨床治愈率，病毒活性較低患者的臨床治愈率可達(dá)26%，而僅接受標(biāo)準(zhǔn)治療的患者為0%。
5）節(jié)能環(huán)保板塊：重點(diǎn)關(guān)注吸附樹(shù)脂、膜材料、可降解塑料等。
板塊動(dòng)態(tài)：
6月15日，北極星大氣網(wǎng)：近日，國(guó)家發(fā)展改革委等五部門聯(lián)合印發(fā)關(guān)于開(kāi)展重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造攻堅(jiān)三年行動(dòng)的通知。通知提出，2026年起，以鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、甲醇、煤電等9個(gè)行業(yè)為重點(diǎn)，利用3年時(shí)間全面實(shí)施節(jié)能降碳改造，推動(dòng)企業(yè)能效碳效水平應(yīng)提盡提，行業(yè)綠色低碳發(fā)展水平明顯提升。2028年起，結(jié)合實(shí)際視情進(jìn)一步拓展實(shí)施范圍，增加其他行業(yè)壓茬推進(jìn)，各地區(qū)可結(jié)合工作需要先行有序開(kāi)展。到2028年底，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、煉油、乙烯、合成氨、甲醇等工業(yè)重點(diǎn)行業(yè)達(dá)到現(xiàn)行能效標(biāo)桿水平的產(chǎn)能比例平均提高20個(gè)百分點(diǎn)，煤電行業(yè)力爭(zhēng)提高15個(gè)百分點(diǎn)，能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能基本清零，累計(jì)形成節(jié)能量1億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上、減排一氧化碳2億噸以上。
行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略：新材料受到下游應(yīng)用板塊催化，逐步放量迎來(lái)景氣周期，維持新材料行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：替代技術(shù)出現(xiàn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；經(jīng)濟(jì)大幅下行；產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)；歐美先進(jìn)技術(shù)封鎖；AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期等。
|
|
