>> 信達(dá)期貨-碳酸鋰早報(bào)：盤面日內(nèi)震蕩走穩(wěn)，關(guān)注枧下窩復(fù)產(chǎn)進(jìn)度-260624
| 上傳日期： |
2026/6/24 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張岱瑋 |
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資訊：1.津巴布韋鋰生產(chǎn)商正集體向政府施壓，請(qǐng)求將原定2027年1月1日生效的鋰精礦出口禁令推遲至2027年3月或6月，因?yàn)槟壳案鞔蟮V企的本地硫酸鋰加工廠普遍尚未完工。據(jù)津巴布韋媒體報(bào)道，鋰生產(chǎn)商協(xié)會(huì)主席Innocent Rukweza當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月18日在維多利亞瀑布城舉行的津巴布韋礦業(yè)商會(huì)年度大會(huì)上公開發(fā)言稱，協(xié)會(huì)已向礦產(chǎn)部長(zhǎng)、常務(wù)秘書及津巴布韋礦產(chǎn)營(yíng)銷公司等監(jiān)管部門遞交申訴——請(qǐng)求給予行業(yè)多一點(diǎn)寬限余地，將選礦禁令生效節(jié)點(diǎn)從2027年1月延后約五個(gè)月；
2.廣期所公告，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨及期權(quán)被確定為境內(nèi)特定品種，現(xiàn)將境外交易者參與上述品種交易有關(guān)事項(xiàng)公告如下：一、實(shí)施時(shí)間自北京時(shí)間2026年7月3日起交易，08:55-09:00集合競(jìng)價(jià)，09:00開盤。二、交易合約LC2607和后續(xù)期貨合約，以及以上述期貨合約為標(biāo)的的期權(quán)合約。
盤面：昨日lc盤面主要以震蕩為主，盤中跌破15.4萬元后快速拉回，收盤站上15.7萬元。市場(chǎng)昨日整體的空頭氛圍較濃，海外投行對(duì)于年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)3次加息的判斷使得市場(chǎng)出現(xiàn)大量避險(xiǎn)離場(chǎng)情緒。不過對(duì)于lc而言，更重要的影響因素在于枧下窩的復(fù)產(chǎn)情況，這一點(diǎn)仍有待查證，但是至少此前看空情緒逐步消化。而需求端7月淡季依舊保持較好的環(huán)比增速，意味著需求的支撐在現(xiàn)實(shí)端存在，關(guān)注行情可能的修復(fù)。
供給：澳洲Greenbushes下調(diào)全年產(chǎn)量11%，Core的復(fù)產(chǎn)發(fā)貨到四季度慢于市場(chǎng)預(yù)期；非洲馬里國(guó)內(nèi)局勢(shì)動(dòng)蕩，雖未直接波及當(dāng)?shù)劁嚨V生產(chǎn)，但是局勢(shì)尚未停息存在不確定性；枧下窩礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏慢或延遲到四季度，以及其余江西云母礦存在換證停產(chǎn)的預(yù)期，使得供給側(cè)存在減量的現(xiàn)實(shí)和預(yù)期。
需求：下游6月排產(chǎn)持續(xù)創(chuàng)下歷史新高，5月行業(yè)去庫的背景下，6月需求的進(jìn)一步走強(qiáng)有望加速去庫。
庫存與結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)持續(xù)出現(xiàn)增產(chǎn)去庫和庫存由上游向下游遷移的情況，反映出需求的強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)前庫存結(jié)構(gòu)較去年同期更為健康。但是遠(yuǎn)月存在上游復(fù)產(chǎn)預(yù)期以及對(duì)于需求淡季下滑的定價(jià)，表現(xiàn)為近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局。
結(jié)論：短期海外訂單或明顯增加，電芯出口需求增量顯著
策略建議：賣出虛值看跌期權(quán)
風(fēng)險(xiǎn)提示：礦證問題存在變數(shù)，出口需求不及預(yù)期
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