>> 信達期貨-股指日報：高位震蕩反復(fù)-260626
| 上傳日期： |
2026/6/26 |
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| 1032KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋婧琪 |
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宏觀股市信息：
1)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE物價指數(shù)同比上漲4.1%，為2023年4月以來最高水平；核心PCE同比上漲3.4%，符合市場預(yù)期，為2023年10月以來的最高水平。
2)國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《新型能源體系建設(shè)“十五五”規(guī)劃》，目標是到2030年，能源綜合生產(chǎn)能力達到58億噸標準煤，煤炭和石油消費達峰，非化石能源消費比重達到25%，非化石能源發(fā)電量比重達到50%，新能源發(fā)電量占比達到30%。
股指盤面回顧：
1)盤面追蹤：上個交易日，A股震蕩上行。四大指數(shù)中，上證50收漲1.14%，滬深300收漲1.56%，中證500收漲1.08%，中證1000收漲0.37%。板塊方面，電腦硬件（+5.06%）、通信設(shè)備（+4.20%）領(lǐng)漲，貴金屬（-5.25%）、石油天然氣（-3.50%）落后，個股上漲1200余家，漲停95家，個股賺錢效應(yīng)偏差。
2)技術(shù)追蹤：近期指數(shù)普遍反彈，短期均線再度拐頭向上，技術(shù)面呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢。除上證50外，當前滬深300、中證500、中證1000長期多頭趨勢仍在延續(xù)，短期關(guān)注5月高點處突破壓力。
3)資金流向：昨日A股成交金額再度放大，來到3.62萬億，資金入場意愿處于歷史高位。
核心邏輯小結(jié)：
本周關(guān)注：1）抱團行情仍有延續(xù)慣性，但總量機會有限，短期建議謹慎追高。上周股指整體收漲，但個股賺錢效應(yīng)收斂，市場結(jié)構(gòu)分化、資金抱團的特征進一步強化。短期行情雖存在高位粘性，但極致分化格局難以推動大盤整體中樞明顯抬升，建議追漲IC、IM者建議滾動持倉為宜，關(guān)注前高壓力。2）IF-IM短期震蕩，中期可繼續(xù)持有。短期，抱團行情的擾動源于資金畏高情緒升溫，大概率引發(fā)高位震蕩與結(jié)構(gòu)主線的輪動，但暫不存在超跌風(fēng)險。中期層面需重點留意兩大變量：一是美伊談判雖出現(xiàn)樂觀進展，但若后續(xù)局勢再反復(fù)，或?qū)κ袌鲂纬啥螞_擊；二是當前市場交易美聯(lián)儲重啟加息預(yù)期，后續(xù)若緊縮預(yù)期定價充分或出現(xiàn)鴿派轉(zhuǎn)向信號，市場賺錢效應(yīng)有望擴散，行業(yè)主線輪動拓寬，大小盤估值比價也將迎來再平衡窗口。
操作建議：期貨操作上，短期IC、IM預(yù)計高位震蕩，參與性價比不高，建議謹慎追多；20日均線附近可做多，止盈止損位參考5月高點與60日均線；中期繼續(xù)看多IF-IM組合回歸。期權(quán)操作上，昨日隱含波動率小幅回落，其中滬深300當月平值IV來到20%一帶，屬于歷史中高位水平，投資者追多情緒有所升溫，且預(yù)計短期市場波動加大。短期，單買看漲或雙買做多波動率具備勝率但賠率有限，可選擇性參與。
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