>> 國金期貨-花生期貨日報-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
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| 1268KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
游鎮(zhèn)齊 |
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核心觀點
【行情分析】6月25日花生主力PK610合約收報8,358元/噸，連續(xù)三日小幅反彈，行情驅(qū)動核心圍繞“舊作高庫存壓制現(xiàn)貨vs新季面積縮減預期支撐遠月”的雙線博弈展開。
【[次日展望】市場多空因素交織，預計短期維持區(qū)間震蕩格局。若產(chǎn)區(qū)天氣出現(xiàn)不利變化，或麥茬減種預期得到進一步驗證,可能推動價格向上突破;反之，若需求持續(xù)疲軟，或?qū)嶋H減種幅度低于預期，價格可能承壓回落。
【宏觀預期】中長期來看，花生價格的核心驅(qū)動將從“陳花生供需”切換至“新季花生產(chǎn)量預期”。若河南麥茬花生播種順利、產(chǎn)區(qū)天氣正常，2026/27年度花生大概率延續(xù)增產(chǎn)格局，價格上行空間受限。反之，若播種延遲、生長季遭遇不利天氣，產(chǎn)量預期下修將打開價格上漲空間。
【風險關注】新季花生生長關鍵期(7—8月)的天氣狀況是最大不確定性因素;油廠集中停收可能導致短期現(xiàn)貨流通受阻;花生粕等替代品價格大幅波動可能改變飼料配方中花生粕用量;生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損可能抑制整體蛋白飼料需求。
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