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核心要點(diǎn)：
　　最近一周市場概況（2026-6-22至2026-6-26）根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周在31個申萬一級行業(yè)中，4個行業(yè)上漲，27個行業(yè)下跌，行業(yè)跌多漲少。漲幅較多的行業(yè)為建筑材料（漲10.87%）、電子（漲5.39%）和非銀金融（漲2.26%）；跌幅較多的行業(yè)為有色金屬（跌8.44%）、汽車（跌7.74%）與美容護(hù)理（跌7.08%）。
　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周5個交易日中，主力資金4個交易日凈流出、1個交易日凈流入，全周合計(jì)凈流出2169.35億元。
　　最近一周ETF市場表現(xiàn)（2026-6-22至2026-6-26）根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，按照基金上市日，本周共8只ETF上市，為景順長城中證工程機(jī)械主題ETF（159065.OF）等2只工程機(jī)械主題ETF和鵬華中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159040.OF）等共8只股票型ETF；按照基金成立日，本周共有6只ETF新成立，為建信A股ETF（159066.OF）與南方中證紅利低波動100ETF（515480.OF）等共6只股票型ETF，總發(fā)行規(guī)模為16.01億元。
　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周股票型ETF周漲跌幅中位數(shù)為-1.81%。半導(dǎo)體設(shè)備ETF與半導(dǎo)體ETF表現(xiàn)相對較好，漲幅較為靠前，其中半導(dǎo)體設(shè)備ETF廣發(fā)漲幅最多，上漲16.52%；而黃金股ETF和有色金屬ETF表現(xiàn)相對較差，跌幅較為靠前，其中黃金股ETF華夏跌幅較多，下跌13.72%。
　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周53只債券型ETF周漲跌幅中位數(shù)為0.05%。本周跨境ETF的漲跌幅中位數(shù)為-4.20%。
　　ETF策略跟蹤
　　PB-ROE框架下的行業(yè)ETF輪動策略最近一周關(guān)注的行業(yè)為有色金屬、銀行和電力設(shè)備。本周策略累計(jì)收益率為-4.39%，滬深300指數(shù)的累計(jì)收益率為-1.48%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為-2.90%。自2023年以來，策略累計(jì)收益率為18.58%，同期滬深300累計(jì)收益率為25.74%，策略相對于滬深300指數(shù)的累計(jì)超額收益率為-7.16%。
　　投資建議
　　針對行業(yè)PB-ROE情況及結(jié)合補(bǔ)充指標(biāo)后，PB-ROE框架下的ETF輪動策略推薦下周對有色金屬、銀行和電力設(shè)備行業(yè)進(jìn)行關(guān)注，對應(yīng)的ETF分別為其行業(yè)ETF。
　　按照ETF申贖情緒指標(biāo)模型，在行業(yè)ETF與主題ETF中，推薦下周對券商ETF、衛(wèi)星ETF、有色金屬ETF、醫(yī)療ETF及芯片ETF進(jìn)行關(guān)注。
　　風(fēng)險提示
　　政策變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險。