久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

【異動(dòng)品種】
　　生豬觀點(diǎn)∶惜售情緒升溫，豬價(jià)反彈
　　主要邏輯:(1）供應(yīng):短期，肥標(biāo)價(jià)差擴(kuò)大后，散戶壓欄惜售情緒增加，養(yǎng)殖場(chǎng)上、中旬生豬出欄進(jìn)度偏慢。中期，鋼聯(lián)樣本點(diǎn)1月~3月新生仔豬數(shù)環(huán)比連續(xù)增加，4月~5月環(huán)比下降;涌益樣本點(diǎn)新生健仔數(shù)2月~3月環(huán)比下降，4月~5月環(huán)比增加，總體來看，仔豬數(shù)量仍在高位，按照六個(gè)月育肥周期推算，三季度生豬供應(yīng)依舊較為充裕。長(zhǎng)期，農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)2025年7月~2026年3月全國(guó)能繁母豬存欄量減少，行業(yè)開始去產(chǎn)能。鋼聯(lián)、涌益樣本點(diǎn)監(jiān)測(cè)2026年4月~5月母豬存欄量環(huán)比持續(xù)下降，去產(chǎn)能仍在推進(jìn)中。但是2026年母豬單產(chǎn)環(huán)比提升，或?qū)⒅芷诠拯c(diǎn)推遲至四季度。2需求:屠宰量環(huán)比下降，肉豬比價(jià)窄幅震蕩。(3)庫(kù)存:出欄均重下降，6月上旬中二育去庫(kù)，下旬補(bǔ)庫(kù)心態(tài)回暖。(4)節(jié)奏:短期來看，集團(tuán)場(chǎng)降重，散戶增重，生豬肥標(biāo)價(jià)差擴(kuò)大，散戶惜售情緒增加，情緒上帶動(dòng)盤面止跌反彈。但是近期仔豬價(jià)格仍在下跌，年初仔豬數(shù)量未見明顯下降，因此三季度生豬供應(yīng)壓力仍存。長(zhǎng)期來看，去產(chǎn)能仍在進(jìn)行中，目前累計(jì)去化幅度不足，而2026年母豬單產(chǎn)繼續(xù)提升，預(yù)計(jì)周期拐點(diǎn)推遲至2026年四季度兌現(xiàn)，且周期起步節(jié)奏或較為溫和。需繼續(xù)關(guān)注仔豬出生量對(duì)周期拐點(diǎn)的印證，以及后續(xù)母豬的減產(chǎn)速度。
　　展望:震蕩。短期看，高肥標(biāo)價(jià)差吸引散戶壓欄，出欄節(jié)奏暫時(shí)放緩，但庫(kù)存后置，供應(yīng)壓力仍在。三季度因行業(yè)生產(chǎn)效率提高，母豬去化幅度不足，理論出欄量仍在高位，產(chǎn)業(yè)端可逢高進(jìn)行賣出套期保值，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)可以關(guān)注賣出虛值看漲。長(zhǎng)期看，目前母豬數(shù)量累計(jì)降幅有限，單產(chǎn)仍在提