久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

專注百億RAS賽道，具有全球領先的產品矩陣。RAS是典型的“不可成藥”靶點，近年來迎來關鍵性突破。RAS最為常見的突變癌基因之一，其目標人群基數龐大，根據測算該賽道2034年市場規(guī)模將達到78.37億美金。公司深耕該靶點，目前已形成多元分子形態(tài)、多類型RAS療法矩陣。
　　靶向KRASG12D高頻突變，GFH375進度全球領先。KRASG12D在KRAS突變中占30%，胰腺癌中突變率達到40%。胰腺癌惡性程度高、隱匿性強，整體5年生存率僅13%，G12D突變與其不良預后密切相關。GFH375在I/II期臨床中已初步驗證相較于同類競品在療效和安全性上的優(yōu)勢，具備BIC潛力。目前正在開展針對2L+的III期注冊性臨床，是全球首個進入III期試驗的口服KRASG12D抑制劑，預計2028年在中國上市。針對一線胰腺癌聯(lián)用的II期臨床正在進行中。肺癌適應癥上，此前I/II期臨床顯示針對2L+G12D突變非小細胞肺癌，ORR達到68.8%，目前針對該適應癥的III期臨床已登記。GFH375還在探索針對結直腸癌、膽管癌等適應癥，有望進一步擴寬藥品市場空間。海外臨床由合作方Verastem推進，目前已啟動II期臨床，并預計27H1進入一線III期臨床階段。
　　Pan-RAS分子膠技術路線已驗證，GFH276全球進度第三。達拉索拉西布（Pan-RAS分子膠）已在III期臨床中驗證在胰腺癌上的成藥性。全球范圍內，在Pan-RAS分子膠技術路線上，GFH276進度僅次于達拉索拉西布和ERAS-0015。臨床前研究顯示，與達拉索拉西布相比，GFH276有更優(yōu)的PK特征，潛在治療窗口更優(yōu)，在動物模型中顯示出更低清除率、更高口服生物利用度，也展示了與多種標準療法的聯(lián)用前景。GFH276正在開展I/II期臨床，期待后續(xù)臨床研究數據公布，在人體中驗證其差異化優(yōu)勢。
　　縱向深耕RAS靶點，橫向擴展治療維度。基于RAS通路上下游協(xié)同性機制，公司還開發(fā)了全球首款泛RAS抑制劑載荷ADC藥物GFS784、KEAP1激活劑GFH603，定義RAS賽道下一代治療模式。除抗腫瘤外，還開發(fā)了針對惡病質的GDF15/IL6雙抗GFS202A、針對二型炎癥的STAT6 PROTAC等，廣泛布局新技術，拓展治療維度。
　　首次覆蓋，給予“買入”評級。預計2026-2028年營業(yè)收入分別為1.13億、1.16億、2.05億。我們采用FCFF絕對估值法得出勁方醫(yī)藥-B當前的目標價為30.26人民幣，對應34.81港元，目標市值為128.91億港元，較2026年6月26日市值有43%的上漲空間，首次覆蓋，給予“買入”評級。
　　風險提示：研發(fā)失敗風險或進度不及預期風險；業(yè)績波動的風險；競爭惡化風險。