>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260629
| 上傳日期： |
2026/6/29 |
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| 2420KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
隋曉影 |
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【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)能源類品種走勢分化，SC原油主力合約收于464.30元/桶，-1.55%，燃料油期貨主力合約收于2980元/噸，0.00%，瀝青期貨主力合約收于3801元/噸，1.01%。
【重要資訊】
原油：1、美國官員表示，與伊朗的技術(shù)談判預(yù)計(jì)將在諒解備忘錄的各個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)進(jìn)行，雙方目前將暫時(shí)保持克制，船只可以自由通行。
2、據(jù)伊朗國家電視臺(tái)：伊朗官員表示，由于近期襲擊事件以及未兌現(xiàn)的條件，伊朗未參加周日安排的技術(shù)談判。
3、據(jù)AXIOS：美國官員透露，美國和伊朗同意停止襲擊，并將在本周會(huì)晤。
4、俄羅斯總統(tǒng)普京表示，車主與各類企業(yè)仍面臨燃油供應(yīng)難題，各地加油站普遍出現(xiàn)排隊(duì)現(xiàn)象。受多家煉油廠停產(chǎn)影響，俄羅斯正出臺(tái)舉措穩(wěn)定國內(nèi)市場，普京證實(shí)，全面禁止柴油出口是當(dāng)前研討的備選方案之一。俄羅斯能源部周五與石油生產(chǎn)商、政府部門召開會(huì)議后，暫不建議實(shí)施柴油出口禁令，理由是此舉可能造成柴油庫存積壓等衍生問題；政府將于周一重新評(píng)估市場形勢。
燃料油：美伊后續(xù)談判逐步推進(jìn)，地緣情緒大方向進(jìn)一步降溫，而霍爾木茲海峽航運(yùn)也在有序恢復(fù)，燃油供給存增長預(yù)期；需求方面，煉廠需求持續(xù)受限，但高硫發(fā)電需求將季節(jié)性好轉(zhuǎn)；庫存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至6月24日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存上漲531.1萬桶，達(dá)到4周高點(diǎn)2030.2萬桶。
瀝青：供給方面，根據(jù)隆眾對92家企業(yè)跟蹤，7月份國內(nèi)瀝青煉廠總排產(chǎn)量為126.2萬噸，環(huán)比增加6.6萬噸，增幅5.5%，同比下降124.6萬噸，降幅49.7%。國內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為15.8%，環(huán)比增長1.8%；需求方面，北方地區(qū)瀝青剛需尚可，但南方等地降雨抑制需求釋放；庫存方面，截止2026-6-29日當(dāng)周，國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為78.7萬噸，環(huán)比增長2萬噸，國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為110萬噸，環(huán)比下降3.5萬噸。
【市場邏輯】
美伊后續(xù)談判持續(xù)推進(jìn)，霍爾木茲海峽航運(yùn)也在逐步恢復(fù)，但航運(yùn)安全仍令市場擔(dān)憂。在霍爾木茲海峽航運(yùn)逐步恢復(fù)的背景下，燃油供給將逐步增加，當(dāng)前船燃需求表現(xiàn)一般，高硫發(fā)電需求處于旺季。7月份國內(nèi)瀝青煉廠排產(chǎn)同比降幅仍然達(dá)到50%，但后續(xù)排產(chǎn)有回升預(yù)期，而當(dāng)前下游剛需整體回暖，但部分地區(qū)降雨抑制需求，煉廠端去庫有所放緩。
【交易策略】
地緣情緒持續(xù)降溫，能源品維持弱勢。操作上，建議前期空單減倉或暫時(shí)了結(jié)。SC原油主力合約下方支撐位450-465，上方壓力位525-530。Fu下方支撐位2750-2800，上方壓力位3250-3300。Bu主力合約下方支撐位3500-3550，上方壓力位4050-4100。
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