>> 廣發(fā)期貨-廣發(fā)早知道-匯總版-260702
| 上傳日期： |
2026/7/2 |
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| 格式： |
pdf 共30頁(yè) |
來(lái)源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周敏波,張曉珍,朱迪 |
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[每日精選]
碳酸鋰：復(fù)產(chǎn)落地預(yù)期消化，盤面維持強(qiáng)勢(shì)
昨日碳酸鋰期貨維持偏強(qiáng)運(yùn)行，日內(nèi)市場(chǎng)對(duì)枧下窩復(fù)產(chǎn)規(guī)模及點(diǎn)火時(shí)間仍有分歧，但因?yàn)榻諒?fù)產(chǎn)關(guān)鍵流程推動(dòng)，復(fù)產(chǎn)預(yù)期落地較為明確，資金傾向于交易利空消化，盤面表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，截至收盤主力合約LC2609上漲4.62%至164560。宏觀方面，昨日公布的美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)增加9.8萬(wàn)人，為3月以來(lái)最低增幅，低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)11.8萬(wàn)人，宏觀情緒有所改善?；久鎭?lái)看，近期產(chǎn)量數(shù)據(jù)延續(xù)小幅增加，前期部分檢修項(xiàng)目完畢投產(chǎn)恢復(fù)，新投項(xiàng)目陸續(xù)爬坡，但7月有部分非洲礦原料的冶煉線檢修減產(chǎn)，7月總排產(chǎn)預(yù)計(jì)維持小幅環(huán)增。需求整體維持韌性，新能源車終端的數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，且今年單車帶電量提升和出口改善有一定帶動(dòng)；儲(chǔ)能頭部企業(yè)基本維持滿產(chǎn)，短期需求確定性目前看仍較強(qiáng)。材料開工預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增，新項(xiàng)目投產(chǎn)持續(xù)，結(jié)構(gòu)上磷酸鐵鋰產(chǎn)量持續(xù)增加，三元表現(xiàn)相對(duì)弱，需求短期維持環(huán)增預(yù)期。上周社會(huì)環(huán)節(jié)庫(kù)存維持穩(wěn)定去化，去庫(kù)幅度基本符合預(yù)期，近期冶煉廠和其他環(huán)節(jié)庫(kù)存消化顯著，下游持續(xù)補(bǔ)庫(kù)。整體來(lái)看，大廠復(fù)產(chǎn)基本落地后前期預(yù)期交易消化，淡季下游排產(chǎn)強(qiáng)勁和去庫(kù)預(yù)期維持，基本面仍具備一定底部支撐，短期盤面預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)震蕩，主力參考15.8-17萬(wàn)運(yùn)行，關(guān)注后續(xù)實(shí)際開工及庫(kù)存消化節(jié)奏。
原油：利空充分交易，油價(jià)低位整理
海峽恢復(fù)疊加美元強(qiáng)勢(shì)，油價(jià)持續(xù)承壓回落，wti已抹去戰(zhàn)后全部漲幅。后續(xù)下行動(dòng)能或逐漸枯竭。臨時(shí)協(xié)議為60天短期框架，航道保險(xiǎn)、排雷、運(yùn)力回流均需要漫長(zhǎng)周期，在短期集中發(fā)運(yùn)過(guò)后，供應(yīng)缺口暫無(wú)法完全抹平，地緣溢價(jià)同樣難以完全出清，持續(xù)去化的庫(kù)存也對(duì)油價(jià)形成底部支撐。油價(jià)整體轉(zhuǎn)為震蕩思路，關(guān)注后續(xù)補(bǔ)庫(kù)帶來(lái)的波段交易機(jī)會(huì)。此外，原油遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力較大，近端低庫(kù)存強(qiáng)支撐，強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期下考慮正套思路。
◆焦炭：主流焦企第九輪提漲落地，仍有提漲可能
礦難后焦煤供應(yīng)嚴(yán)重受限，近期伴隨煤礦復(fù)產(chǎn)有所恢復(fù)。焦煤價(jià)格大幅上漲給予焦炭成本支撐，焦炭現(xiàn)貨連續(xù)提漲，期貨跟隨焦煤見頂回落?，F(xiàn)貨端，主流焦企提漲第九輪提漲于7月1日落地，仍有提漲預(yù)期。供應(yīng)端，盡管焦炭連續(xù)提漲，但焦煤上漲更多，焦化利潤(rùn)下滑，開工高位略降。需求端，鋼廠復(fù)產(chǎn)放緩，鐵水產(chǎn)量小幅回升，鋼材表需下降，鋼價(jià)偏弱走勢(shì)對(duì)于煤焦上漲造成壓制。庫(kù)存端，上游小幅累庫(kù)，下游小幅去庫(kù)，港口去庫(kù)，整體庫(kù)存中位水平。美伊達(dá)成停戰(zhàn)協(xié)議疊加美元加息預(yù)期，原油、化工、貴金屬和有色大跌。策略方面，期貨預(yù)期轉(zhuǎn)向高位回落，現(xiàn)貨仍處于提漲趨勢(shì)，單邊建議觀望，焦炭2609合約運(yùn)行區(qū)間參考1850-2050，套利建議9-1正套。
紅棗：弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期博弈，期價(jià)波動(dòng)加大
產(chǎn)區(qū)方面，棗樹正值生長(zhǎng)關(guān)鍵期，主產(chǎn)區(qū)多地出現(xiàn)高溫，據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，阿克蘇地區(qū)和阿拉爾地區(qū)棗果以綠豆丁丁為主，棗果個(gè)頭偏小，抵御高溫能力較弱，當(dāng)前棗樹整體坐果狀態(tài)正常，未來(lái)高溫天氣風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒓觿∩砺涔捎诋a(chǎn)量尚未確定，需持續(xù)跟蹤觀察?，F(xiàn)貨市場(chǎng)處于消費(fèi)淡季，下游按需拿貨，去庫(kù)節(jié)奏緩慢，盤面仍受弱需求和高庫(kù)存的壓制，疊加商品情緒轉(zhuǎn)弱，天氣支撐有限，持續(xù)關(guān)注坐果情況以及主產(chǎn)區(qū)天氣變化。操作上建議多單搭配看跌期權(quán)保護(hù)。
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