>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：現貨市場買賣雙方交投兩淡，鉛價維持偏弱格局-260702
| 上傳日期： |
2026/7/2 |
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| 1597KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數據
現貨方面：2026-07-01，LME鉛現貨升水為-37.60美元/噸。SMM1#鉛錠現貨價較前一交易日變化-175元/噸至15725元/噸，SMM上海鉛現貨升貼水較前一交易日變化-75元/噸至40.00元/噸，SMM廣東鉛現貨較前一交易日變化-175元/噸至15825元/噸，SMM河南鉛現貨較前一交易日變化-200元/噸至15725元/噸，SMM天津鉛現貨升貼水較前一交易日變化-200元/噸至15725元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至25元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化-75元/噸至9625元/噸，廢白殼較前一交易日變化-125元/噸至9750元/噸，廢黑殼較前一交易日變化-100元/噸至10025元/噸。
期貨方面：2026-07-01，滬鉛主力合約開于16040元/噸，收于15875元/噸，較前一交易日變化-120元/噸，全天交易日成交72531手，較前一交易日變化-10305手，全天交易日持倉91336手，手較前一交易日變化3754手，日內價格震蕩，最高點達到16065元/噸，最低點達到15765元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于15895元/噸，收于15810元/噸，較昨日午后收盤下降0.57%。
據SMM訊，昨日SMM1#鉛價較前一個交易日下跌175元/噸。河南地區(qū)冶煉企業(yè)以長單出貨為主，貿易商報價貼水收窄，至對滬鉛2608合約貼水50-30元/噸出廠，但下游企業(yè)議價較多，實際成交困難。湖南地區(qū)冶煉企業(yè)低價惜售情緒上升，部分暫停出貨，部分收貼水出貨，散單報價對SMM1#鉛均價平水出廠，實際成交則有限。江西、安徽地區(qū)冶煉企業(yè)報價對SMM1#鉛均價升水100元/噸出廠。云南地區(qū)冶煉企業(yè)報價對SMM1#鉛均價貼水160元/噸出廠。鉛價下跌，上下游企業(yè)觀望情緒濃厚，部分鉛廠暫停報價，市場流通貨源較昨日收緊，但貿易商仍是隨行出貨，下游方面有意逢低采購，但又畏跌觀望，整體市場交投兩淡，僅少數地區(qū)成交略好。
庫存方面：2026-07-01，SMM鉛錠庫存總量為7.1萬噸，較上周同期變化0.37萬噸。截止7月1日，LME鉛庫存為295900噸，較上一交易日變化-1475噸。
策略
謹慎偏空
礦端原料持續(xù)偏緊，原生鉛產量回升但廠庫大幅累庫，再生鉛深陷虧損、開工下滑、貨源收縮，下游蓄電池企業(yè)因端午與半年關賬大幅減產、采購停滯且現貨交投冷清。短期原料緊缺、再生鉛減產形成底部支撐，但終端淡季、宏觀利空壓制上漲空間，市場預計鉛價偏弱震蕩運行。預計運行區(qū)間在15940元/噸至16450元/噸。
風險
有色板塊整體偏強帶動鉛價回升
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