>> 廣發(fā)證券-旗濱集團(601636)擬定增14.27億元加碼高端玻璃，開啟高端化轉型新階段-260702
| 上傳日期： |
2026/7/2 |
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| 928KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
謝璐 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2026年6月26日，旗濱集團發(fā)布2026年度向特定對象發(fā)行A股股票預案及募集資金使用可行性研究報告，擬向不超過35名特定投資者發(fā)行A股股票募集不超過14.27億元，發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%；發(fā)行數(shù)量不超過發(fā)行前總股本的30%，即不超過8.88億股，發(fā)行對象認購股份的限售期為6個月。
募集資金重點用于投資高端玻璃產(chǎn)線，推動產(chǎn)品結構向高附加值延伸。（1）超薄柔性玻璃制造平臺及玻璃基板項目：新建UTG和低損耗低膨脹射頻玻璃基板生產(chǎn)線，規(guī)劃形成合計117萬平方米/年的生產(chǎn)能力，分別面向折疊顯示和新一代通信應用。（2）CVD-FTO導電玻璃：擬對現(xiàn)有浮法玻璃線改造為日熔化能力600噸的超白浮法玻璃柔性生產(chǎn)線，配套在線FTO鍍膜能力。（3）高性能新能源汽車玻璃基板：公司擬將普通白玻產(chǎn)線升級為新能源汽車玻璃基板產(chǎn)線，滿產(chǎn)后預計形成13.06萬噸/年的產(chǎn)能。
多種高端玻璃已完成關鍵技術或客戶驗證，定增有望推動其由研發(fā)驗證轉向規(guī)?；a(chǎn)。（1）UTG：目前已進入原片工廠相關自研設備設計階段。公司實驗室樣品關鍵性能已達到國際主流水平。（2）射頻玻璃基板：公司已突破高硼硅低介電玻璃配方、高溫澄清等關鍵技術，并已實現(xiàn)200×200毫米規(guī)格產(chǎn)品的小批量客戶送樣驗證。（3）FTO導電玻璃：公司已實現(xiàn)在線TCO導電玻璃量產(chǎn)。目前公司已擁有成熟的在線APCVD鍍膜平臺，郴州基地FTO實驗線已完成小試和中試驗證。（4）新能源汽車玻璃基板：相關產(chǎn)品通過下游知名汽車玻璃加工企業(yè)測試，產(chǎn)品質(zhì)量和供貨能力獲客戶認可。
盈利預測和投資建議：公司傳統(tǒng)主業(yè)浮法和光伏玻璃的產(chǎn)能規(guī)模均位列行業(yè)第一梯隊，具備顯著的規(guī)模、成本和全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。公司自2019年起布局特種玻璃，形成較深的配方、工藝和工程化積累。本次定增進一步彰顯公司高端化轉型決心，持續(xù)看好公司成長空間。我們預計公司26-28年歸母凈利潤為5.27/10.53/14.49億元，合理價值13.48元/股，維持“買入”評級。
風險提示：定增審批進度、項目建設和產(chǎn)能爬坡進度以及下游需求不及預期等。
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