>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-260702
| 上傳日期： |
2026/7/2 |
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| 2411KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
隋曉影 |
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【行情復(fù)盤】
今日國內(nèi)能源類品種再度大跌，SC原油主力合約收于434.30元/桶，-5.67%，燃料油期貨主力合約收于2859元/噸，-3.31%，瀝青期貨主力合約收于3747元/噸，-2.73%。
【重要資訊】
原油：1、據(jù)AXIOS網(wǎng)站：美國在多哈談判中試圖勸說伊朗放棄霍爾木茲海峽“通行收費”機制。
2、據(jù)伊朗官方通訊社Shana：伊朗準備向除以色列以外的所有國家出售石油。
3、消息人士：歐佩克+很可能在周日會議上將8月石油產(chǎn)量配額上調(diào)18.8萬桶/日。
4、EIA數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存連續(xù)第10周錄得下降。美國西海岸原油庫存降至歷史最低水平。
5、數(shù)據(jù)顯示，貿(mào)易公司渠道下，委內(nèi)瑞拉石油出口降至約77.5萬桶/日。委內(nèi)瑞拉對美國的石油出口在6月增至63萬桶/日，對印度的石油出口在6月降至27.7萬桶/日。
燃料油：美伊后續(xù)談判逐步推進，地緣局勢大方向緩和，而霍爾木茲海峽航運也在有序恢復(fù)，燃油供給存增長預(yù)期；需求方面，船燃需求表現(xiàn)一般，煉廠需求持續(xù)受限，但高硫發(fā)電需求處于旺季；庫存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至7月1日當周，新加坡燃料油庫存下降64.8萬桶，至1965.4萬桶的兩周低點。
瀝青：供給方面，根據(jù)隆眾對92家企業(yè)跟蹤，7月份國內(nèi)瀝青煉廠總排產(chǎn)量為126.2萬噸，環(huán)比增加6.6萬噸，增幅5.5%，同比下降124.6萬噸，降幅49.7%。國內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為15.9%，環(huán)比增長0.1%；需求方面，北方地區(qū)瀝青剛需尚可，但南方等地降雨抑制需求釋放；庫存方面，截止2026-7-2日當周，國內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為77.1萬噸，環(huán)比減少1.6萬噸，國內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為107萬噸，環(huán)比下降3萬噸。
【市場邏輯】
美伊后續(xù)談判持續(xù)推進，雖有分歧，但霍爾木茲海峽航運在逐步恢復(fù)。在霍爾木茲海峽航運重啟背景下，燃油供給將逐步增加，當前船燃需求表現(xiàn)一般，高硫發(fā)電需求處于旺季。7月份國內(nèi)瀝青煉廠排產(chǎn)同比降幅仍然達到50%，但后續(xù)排產(chǎn)有回升預(yù)期，而當前下游剛需整體回暖，但部分地區(qū)降雨抑制需求，庫存水平處于低位。
【交易策略】
地緣情緒持續(xù)降溫，能源品延續(xù)弱勢，但估值已至低位。操作上，建議前期獲利空單逐步減倉。SC原油主力合約下方支撐位420-425，上方壓力位500-505。Fu下方支撐位2750-2800，上方壓力位3250-3300。Bu主力合約下方支撐位3550-3600，上方壓力位4050-4100。
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