>> 銀河證券-ESG與央國(guó)企月度報(bào)告(2026年6月)：6月ESG策略均有所回撤-260703
| 上傳日期： |
2026/7/3 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
馬宗明 |
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ESG篩選策略（滬深300）：該策略是采用我們?cè)?023年12月8日發(fā)布的《厚積薄發(fā)，志存高遠(yuǎn)——ESG投資策略解析與優(yōu)化構(gòu)建》報(bào)告中呈現(xiàn)的篩選策略，不但充分考察了ESG所提供的增量風(fēng)險(xiǎn)信息，還結(jié)合了馬科維茲資產(chǎn)組合理論。詳細(xì)內(nèi)容可參考原報(bào)告。策略表現(xiàn)：本月總回報(bào)為-6%，相對(duì)總回報(bào)為-8%，最大漲幅為3%，最大跌幅為-8%，夏普比例為-3.04。
ESG輿情整合策略（滬深300）：該策略是采用我們?cè)?025年2月28日發(fā)布的《穿越市場(chǎng)周期變幻：ESG輿情整合策略新徑》報(bào)告中呈現(xiàn)的ESG輿情整合策略，不但充分考察了ESG輿情所提供的增量風(fēng)險(xiǎn)信息，還結(jié)合了馬科維茲資產(chǎn)組合理論。詳細(xì)內(nèi)容可參考原報(bào)告。策略表現(xiàn)：本月總回報(bào)為-6%，相對(duì)總回報(bào)為-8%、最大漲幅為3%，最大跌幅為-9%，夏普比例為-2.87。
市場(chǎng)表現(xiàn)：6月ESG&央國(guó)企策略、純ESG策略和純央國(guó)企策略均有所回撤。各指數(shù)和策略均以2023年1月3日為基準(zhǔn)，截止2026年6月30日，ESG&央國(guó)企累計(jì)收益率為80.03%，央國(guó)企累計(jì)收益率為59.41%，ESG累計(jì)收益率為88.37%%，全A累計(jì)收益率為46.60%。6月ESG&央國(guó)企月度漲跌幅為-3.47%（前值-1.92%），央國(guó)企板塊月度漲跌幅為-4.69%（前值3.01%），ESG板塊月度漲跌幅為-4.31%（前值-2.12%），全A月度漲跌幅為3.19%（前值0.59%）。本月泛ESG基金數(shù)量與發(fā)行份額均有所下降。
估值情況：萬(wàn)得全A市盈率處于較高位置，央國(guó)企市盈率處于中位。萬(wàn)得全A市盈率24.04（自2010年歷史下分位數(shù)0.9455）、央企市盈率9.47（自2010年歷史下分位數(shù)0.5728）、國(guó)企市盈率9.40（自2010年歷史下分位數(shù)0.3926）；萬(wàn)得全A市凈率1.93（自2010年歷史下分位數(shù)0.5652）、央企市凈率0.93（自2010年歷史下分位數(shù)0.2029）、國(guó)企市凈率1.04（自2010年歷史下分位數(shù)0.1482）。從成交額來(lái)看，萬(wàn)得全A成交額有所下降、央企和國(guó)企成交額有所上升。萬(wàn)得全A本月日成交額平均為31349億元(前值32035去年同期13360)、央企成交額為1100億元(前值1083/去年同期477)、國(guó)企成交額為1913億元(前值1626/去年同期716)。
碳市場(chǎng)行情：全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額成交額大幅上升，價(jià)格有所上升。截至6月30日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額收盤價(jià)格為83.44元/噸（前值80.77元/噸），全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額當(dāng)月成交額總計(jì)為1291萬(wàn)噸（前值1110萬(wàn)噸）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)情緒不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)；ESG與央國(guó)企政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策理解不到位的風(fēng)險(xiǎn)。
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