>> 國金證券-庫存周期跟蹤報告：“主動補”范圍向中游擴散-260703
| 上傳日期： |
2026/7/5 |
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| 835KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
尹睿哲,趙心茹 |
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2026年5月，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨同比上升2.1個百分點至8.8%
全工業(yè)行業(yè)連續(xù)兩月“主動補庫存”。本月“主動補庫”范圍擴散，尤其中游，主動補行業(yè)過半。
上游行業(yè)（即采礦業(yè)，僅占全部庫存的2%）：“被動補庫存”_2026年05月
中游行業(yè)（即中上游制造業(yè)，占全部庫存的54%）：“主動補庫存”_2026年05月
下游行業(yè)（即下游制造業(yè)與水電氣，占全部庫存的43% ）：“被動補庫存”_2026年05月
風(fēng)險提示
統(tǒng)計口徑誤差。數(shù)據(jù)統(tǒng)計大多為抽樣，恐與現(xiàn)實情況有些許出入。
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