>> 國泰海通證券-機(jī)器人行業(yè)周報：馬斯克巡視弗里蒙特工廠的第一條Optimus產(chǎn)線-260705
| 上傳日期： |
2026/7/5 |
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| 1243KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
肖群稀,劉麒碩 |
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本報告導(dǎo)讀：
馬斯克巡視弗里蒙特工廠，F(xiàn)igure 03進(jìn)入寶馬物流場景、Agility沖刺美股上市；智元機(jī)器人刷新量產(chǎn)紀(jì)錄；宇樹通過IPO注冊申請。
投資要點：
投資建議：重點關(guān)注機(jī)器人整機(jī)廠及機(jī)器人核心零部件供應(yīng)商，包括：1）整機(jī)：推薦優(yōu)必選、杭叉集團(tuán)，相關(guān)標(biāo)的為臥安機(jī)器人、極智嘉；2）執(zhí)行器和電機(jī)：推薦兆威機(jī)電，相關(guān)標(biāo)的為偉創(chuàng)電氣、鳴志電器、步科股份。3）減速器：相關(guān)標(biāo)的為綠的諧波、科達(dá)利、藍(lán)黛科技、瑞迪智驅(qū)、豪能股份、中大力德；4）絲杠類：推薦恒立液壓，相關(guān)標(biāo)的為浙江榮泰、貝斯特、北特科技、雙林股份、震?？萍?；5）傳感器：推薦為安培龍、漢威科技、東華測試。6）編碼器：相關(guān)標(biāo)的為峰岹科技、亞普股份；7）關(guān)節(jié)鉸鏈：推薦長盈精密；8）結(jié)構(gòu)件：相關(guān)標(biāo)的為寧波華翔；9）設(shè)備類：推薦津上機(jī)床中國、博眾精工、科瑞技術(shù)。
馬斯克巡視弗里蒙特工廠；Figure 03拓展寶馬物流場景。海外產(chǎn)業(yè)端，馬斯克參觀弗里蒙特工廠的第一條Optimus生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線已正式開始安裝工作。這條模塊化生產(chǎn)線可根據(jù)機(jī)器人的發(fā)展情況進(jìn)行重新配置，同時工廠內(nèi)還規(guī)劃了數(shù)十條類似的產(chǎn)線。弗里蒙特工廠估計在Q3改造完成，開始試產(chǎn)；Figure宣布Figure 03進(jìn)入寶馬美國斯帕坦堡工廠Hall 52，從傳統(tǒng)產(chǎn)線取放任務(wù)拓展至更復(fù)雜的物流排序場景，并驗證Helix 02 VLA模型在真實制造環(huán)境中的動態(tài)全身控制能力。
無界動力發(fā)布MWA具身通用大腦；智元機(jī)器人突破1.5萬臺量產(chǎn)下線。AI能力方面，無界動力正式發(fā)布MWA？具身通用大腦，在RoboCasa GR1 TableTop評測中位列全球第一；北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心旗下Pelican-VL與WoW雙模型完成備案，并開放Token商用服務(wù)；地瓜機(jī)器人發(fā)布幀級閉環(huán)世界模型Uranus，進(jìn)一步提升機(jī)器人仿真推演與泛化能力。產(chǎn)業(yè)端，智元機(jī)器人實現(xiàn)第1.5萬臺具身智能機(jī)器人量產(chǎn)下線并交付龍旗科技；優(yōu)必選發(fā)布全尺寸超仿生人形機(jī)器人U1系列，訂單突破1萬臺；優(yōu)艾智合發(fā)布工業(yè)原生人形機(jī)器人“隙鋒”，并完成4000臺認(rèn)購簽約，工業(yè)與消費級場景商業(yè)化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。
求之科技完成超億美元融資；本末科技通過港交所上市聆訊。資本市場方面，消費級具身智能企業(yè)求之科技完成超1億美元首輪融資，創(chuàng)下消費級具身機(jī)器人賽道單筆天使輪融資紀(jì)錄；特種具身智能企業(yè)具微科技完成數(shù)億元B1輪融資，投后估值近40億元；機(jī)器人觸覺基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)感知紀(jì)元完成千萬級天使輪融資，加快電子皮膚產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程；本末科技通過港交所主板上市聆訊，圍繞直驅(qū)動力模組、輪足機(jī)器人等核心業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化與資本化發(fā)展，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)投融資與上市進(jìn)程保持活躍。
風(fēng)險提示：技術(shù)進(jìn)步速度低于預(yù)期、商業(yè)化落地速度低于預(yù)期
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