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觀點：本周鋼材和鐵礦維持偏弱走勢，鋼材單周跌幅50元/噸。從本周波動情況看，鐵元素偏弱下跌，碳元素企穩(wěn)，噸鋼利潤持續(xù)收斂。目前鐵礦高庫存和鋼材弱需求導致鐵元素價格弱勢下跌。從估值角度看，螺紋價格低于高爐和電爐成本，估值不高，往下空間取決于鐵礦。周度數(shù)據(jù)看，鐵水產(chǎn)量高位小幅上升，表需淡季持穩(wěn)水平，庫存從去庫轉為季節(jié)性累庫走勢。從檢修情況看，鋼廠淡季檢修增多，鐵水后期有見頂回落預期；從訂單和庫存壓力看，預計回落幅度不大。結合原料看，鐵元素庫存累庫，碳元素庫存低位去庫走勢。預期后期雙焦強于鋼材。近期原油下跌和加息預期抑制市場情緒，黑色延續(xù)弱勢下跌走勢，考慮價格已經(jīng)回落較多，鐵礦再次下探到近2年低點。在鋼材需求沒有崩塌預期下，預計進一步下跌空間有限。但目前淡季需求，以及出口訂單偏弱也缺乏反彈驅動。操作上暫觀望，關注螺紋3050和熱卷3250附近支撐。后期重點關注鋼材出口接單情況。
　　策略：
　　1.單邊：觀望
　　2.套利：反套為主
　　3.期權：賣出虛值看跌期權