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重要數(shù)據(jù)
　　現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為13.59美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價(jià)較前一交易日變化250元/噸至24660元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水-70元/噸；SMM廣東鋅現(xiàn)貨價(jià)較前一交易日變化245元/噸至24645元/噸，廣東鋅現(xiàn)貨升貼水-85元/噸；天津鋅現(xiàn)貨價(jià)較前一交易日變化250元/噸至24630元/噸，天津鋅現(xiàn)貨升貼水-100元/噸。
　　期貨方面：2026-07-07滬鋅主力合約開(kāi)于24605元/噸，收于24740元/噸，較前一交易日275元/噸，全天交易日成交105503手，全天交易日持倉(cāng)89479手，日內(nèi)價(jià)格最高點(diǎn)達(dá)到24805元/噸，最低點(diǎn)達(dá)到24600元/噸。
　　庫(kù)存方面：截至2026-07-07，SMM七地鋅錠庫(kù)存總量為26.58萬(wàn)噸，較上期變化0.09萬(wàn)噸。截止2026-07-07，LME鋅庫(kù)存為116350噸，較上一交易日變化-2075噸。
　　策略分析
　　隨著價(jià)格上漲現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)積極性偏冷淡，按實(shí)際消費(fèi)仍存剛性，下游周度開(kāi)工率淡季環(huán)比小幅提升，市場(chǎng)實(shí)際消費(fèi)并無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口TC持續(xù)下滑趨勢(shì)不改且并無(wú)降速表現(xiàn)，成本將成為鋅價(jià)最有力支撐。礦端進(jìn)一步發(fā)生擾動(dòng)的概率依舊沒(méi)有減少，動(dòng)蕩局勢(shì)極端的天氣變化發(fā)生的概率依舊較大，礦端的擾動(dòng)依舊存在惡化的可能，國(guó)內(nèi)冶煉廠原料庫(kù)存處于較低水平。隨著中東沖突預(yù)期的緩解，硫酸價(jià)格缺乏進(jìn)一步上漲推動(dòng)力，副產(chǎn)品收益上漲乏力，冶煉虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，隨著綜合冶煉虧損的擴(kuò)大，檢修范圍擴(kuò)大的概率在增加，礦端對(duì)鋅價(jià)支撐力度開(kāi)始顯現(xiàn)作用。當(dāng)前淡季缺乏突破上漲驅(qū)動(dòng)力，但回調(diào)依舊具備買(mǎi)入保值性價(jià)比。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　1、海外礦預(yù)期外擾動(dòng)。2、國(guó)內(nèi)消費(fèi)不及預(yù)期。3、流動(dòng)性變化超預(yù)期。