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>> 華泰期貨-熱點解讀:純堿下跌點評-260707
上傳日期:   2026/7/7 大?。?/td>   1742KB
格式:   pdf  共1頁 來源:   華泰期貨
評級:   -- 作者:   鄺志鵬
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今日純堿主力合約下跌明顯,日內跌幅達3.34%,純堿下跌主要有以下幾方面:
  1)生產端,目前純堿供給壓力依舊較大,產量處于歷年同期高位,供需仍偏寬松。
  2)庫存端,數據顯示廠庫持續(xù)累積,去庫壓力較大。疊加交割倉單壓力較大,市場預判交割基準價存在下行空間。
  3)消費端,下游消費淡季,剛需難以形成有效拉動,上下游無主動補庫行為,需求低迷。
  4)成本支撐持續(xù)下移,底部支撐力度減弱。動力煤市場維持震蕩下行態(tài)勢,純堿行業(yè)生產現金成本同步下移,原有成本托底邏輯弱化。
  整體來看,當前純堿供強需弱的基本面格局未發(fā)生實質性改善,疊加交割倉單增加、成本支撐走弱等,盤面呈現放量下跌行情,短期弱勢格局難有明顯扭轉。但是隨著價格持續(xù)下跌,市場預期檢修企業(yè)會逐步增加。純堿價格持續(xù)下跌后,謹慎對待當前價格。
  風險提示∶宏觀政策、純堿產線檢修和庫存變化等。
  
 
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