>> 華泰期貨-貴金屬日?qǐng)?bào)：美伊硝煙再起，壓制貴金屬反彈-260709
| 上傳日期： |
2026/7/9 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場(chǎng)分析
地緣上美伊硝煙再起，美軍中央司令部表示，美軍開(kāi)始對(duì)伊朗目標(biāo)實(shí)施進(jìn)一步打擊。美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美伊諒解備忘錄“已終結(jié)”，可能恢復(fù)對(duì)伊朗海上封鎖，但封鎖“只針對(duì)伊朗”。特朗普再次威脅打擊伊朗重要民用基礎(chǔ)設(shè)施，并稱可能控制哈爾克島，但隨后又表示自己不認(rèn)為會(huì)再度爆發(fā)與伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)。消息人士稱，伊朗武裝部隊(duì)導(dǎo)彈部隊(duì)和無(wú)人機(jī)部隊(duì)將對(duì)美軍在中東地區(qū)的基地發(fā)動(dòng)大規(guī)模打擊。由于受到美方威脅，伊朗方面已正式暫停與美國(guó)就最終解決方案進(jìn)行的談判。而受中東地區(qū)硝煙再起影響，霍爾木茲海峽油輪通行已“基本停止”。國(guó)際海事組織秘書(shū)長(zhǎng)多明格斯譴責(zé)近期發(fā)生在霍爾木茲海峽海域針對(duì)商船的襲擊事件，稱仍有數(shù)百艘船舶和約6000名海員因安全原因滯留波斯灣。他指出，在海員安全無(wú)法得到保障之前，應(yīng)避免安排船舶通過(guò)霍爾木茲海峽。美聯(lián)儲(chǔ)方面，6月紀(jì)要顯示，盡管決策者們一致同意維持利率不變，但政策分歧凸顯。通脹上行風(fēng)險(xiǎn)突出，紀(jì)要移除降息指引，明確若物價(jià)持續(xù)高企存在加息空間；同時(shí)保留降息可能，強(qiáng)調(diào)若通脹回落或經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱將轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?br> 期貨行情與成交量：
2026-07-08，滬金主力合約開(kāi)于911.54元/克，收于902.76元/克，較前一交易日收盤(pán)變動(dòng)-0.11%。當(dāng)日成交量為41087手，持倉(cāng)量為129725手。昨日夜盤(pán)滬金主力合約開(kāi)于892.50元/克，收于892.30元/克，較昨日午后收盤(pán)下跌1.16%。2026-07-08，滬銀主力合約開(kāi)于15000.00元/千克，收于14860.00元/千克，較前一交易日收盤(pán)變動(dòng)-0.13%。當(dāng)日成交量為536399手，持倉(cāng)量為201364手。昨日夜盤(pán)滬銀主力合約開(kāi)于14410元/千克，收于14260元/千克，較昨日午后收盤(pán)下跌4.04%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2026-07-08，美國(guó)10年期國(guó)債利率收于4.55%，較前一交易日變化0.07%，10年期與2年期利差為0.36%，較前一交易日變化0.01%。
上期所金銀持倉(cāng)與成交量變化情況：
2026-07-08，Au2608合約上，多頭較前一日變化-2789手，空頭則是變化-1770手。滬金合約上個(gè)交易日總成交量為243319手，較前一交易日變化22.11%。在滬銀方面，在Ag2608合約上，多頭變動(dòng)-3084手，空頭變動(dòng)-423手。白銀合約上個(gè)交易日總成交量1026459手，較前一交易日變化10.44%。
貴金屬ETF持倉(cāng)跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉(cāng)為1,002.51噸，較前一交易日下降0.28噸。白銀ETF持倉(cāng)為14,939噸，較前一交易日減少34噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價(jià)差：2026-07-08，國(guó)內(nèi)溢價(jià)方面，昨日黃金國(guó)內(nèi)溢價(jià)為4.12元/克，白銀國(guó)內(nèi)溢價(jià)為-32.80元/千克。金銀比價(jià)：昨日上期所金銀主力合約價(jià)格比約為60.75，較前一交易日變動(dòng)0.02%，外盤(pán)金銀比價(jià)為68.01，較上一交易日變化2.03%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場(chǎng)監(jiān)控上個(gè)交易日（2026-07-08）上金所黃金成交量為35144千克，較前一交易日變化54.91%。白銀成交量為274880千克，較前一交易日變化-4.84%。黃金交收量為11872千克，白銀交收量為1170千克。
策略
黃金：中性
目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒有所滋生，對(duì)于黃金投資的需求或略有減弱，因此預(yù)計(jì)近期黃金價(jià)格或以震蕩格局為主，Au2608合約震蕩區(qū)間或在870元/克-920元/克。
白銀：中性
當(dāng)下白銀與黃金再次承壓，白銀本身價(jià)格預(yù)計(jì)同樣維持震蕩格局，Ag2608合約震蕩區(qū)間或在14000元/千克-15000元/千克。
套利：暫緩
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險(xiǎn)
海外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
投機(jī)頭寸持續(xù)離場(chǎng)
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