>> 東方金誠-2026年6月物價數(shù)據(jù)點評：6月國際油價較大幅度下行，國內(nèi)CPI、PPI環(huán)比均現(xiàn)回落-260709
| 上傳日期： |
2026/7/9 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東方金誠 |
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作者： |
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事件：根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2026年6月，CPI同比上漲1.0%，上月為上漲1.2%，1-6月CPI累計同比為1.0%，2025年CPI累計同比為0.0%；6月PPI同比上漲4.1%，上月為上漲3.9%，1-6月累計同比上漲1.5%，2025年累計同比下降2.6%。
基本觀點：6月國際油價較大幅度下行，是當月CPI環(huán)比降幅加大、同比漲幅收窄的首要原因。同時，伴隨促消費政策效應減弱，近期家電、汽車等耐用消費品價格也在走弱。6月剔除變動較大的能源和食品價格，更能反映基本物價水平的核心CPI同比為1.0%，繼續(xù)處于偏低水平，背后主要是當前消費市場仍然呈現(xiàn)明顯的供強需弱特征。預計下半年CPI同比將主要運行1.0%以下的偏低水平，這也為后期促消費政策適度加力提供了充足的空間。6月PPI環(huán)比轉跌，主要原因是國際油價大幅回落，國內(nèi)成品油價格隨之下調，油價波動對國內(nèi)PPI的影響方向發(fā)生逆轉。不過，由于去年同期基數(shù)進一步下沉，6月PPI同比漲幅仍較上月小幅加快，但上行過程明顯放緩，預計7月起PPI同比漲幅將會回落。
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