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宏觀(guān)動(dòng)態(tài)：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2026年6月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲1.0%，較上月（1.2%）環(huán)比有所下降，同比漲幅仍保持正增長(zhǎng)；1-5月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資累計(jì)完成額（包含電力在內(nèi)）達(dá)到85792.87億元，同比+0.75%。
　　市場(chǎng)分析表現(xiàn)：本期（7月6日-7月10日）機(jī)械行業(yè)指數(shù)（中信）下跌5.95%，滬深300指數(shù)下跌1.27%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.41%。機(jī)械細(xì)分子板塊上，本期漲幅居前的三大板塊包括國(guó)產(chǎn)算力（+5%）、半導(dǎo)體設(shè)備（+5%）和船舶（+2%）；跌幅前三的板塊包括人形機(jī)器人（-13%）、PCB設(shè)備（-10%）和風(fēng)電（-10%）。
　　機(jī)械動(dòng)態(tài)變化：（1）根據(jù)央視網(wǎng)，7月10日長(zhǎng)征十號(hào)乙運(yùn)載火箭在海上回收平臺(tái)成功實(shí)現(xiàn)一級(jí)子火箭回收。（2）根據(jù)芯智訊公眾號(hào)，Meta今年計(jì)劃部署7GW的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，并計(jì)劃在2027年將這一數(shù)字翻倍，預(yù)計(jì)今年在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上投入高達(dá)1450億美元。（3）根據(jù)S＆PGlobal官網(wǎng)，西門(mén)子將未來(lái)幾年全球燃機(jī)需求從90-100GW上調(diào)到110-120GW。（4）根據(jù)公司7月9日公告，長(zhǎng)鑫科技新股申購(gòu)日期確認(rèn)為7月16日，疊加先前三星、SK海力士宣布千億美元級(jí)投資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃（三星為2655萬(wàn)億韓元，美光為1100萬(wàn)億韓元），驗(yàn)證AI驅(qū)動(dòng)下存儲(chǔ)行業(yè)高景氣周期，存儲(chǔ)廠(chǎng)商擴(kuò)產(chǎn)力度持續(xù)提升，進(jìn)一步拉動(dòng)上游半導(dǎo)體設(shè)備需求。
　　機(jī)械行業(yè)觀(guān)點(diǎn)：基建投資增速自25H2開(kāi)始下行，地產(chǎn)投資仍在低位，整體內(nèi)需相對(duì)疲軟，期待后續(xù)政策端持續(xù)發(fā)力。企業(yè)部門(mén)資本開(kāi)支意愿已經(jīng)度過(guò)至暗時(shí)刻，但資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張動(dòng)能仍弱。從結(jié)構(gòu)上看，泛AI+上游資源品的擴(kuò)產(chǎn)意愿較強(qiáng)，而大部分領(lǐng)域的需求仍較弱，整體呈現(xiàn)K型修復(fù)的特征。在A(yíng)I產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)下海外龍頭企業(yè)普遍上調(diào)資本開(kāi)支預(yù)期，AI投資的大趨勢(shì)較為明確，并與傳統(tǒng)行業(yè)形成鮮明對(duì)比，需要關(guān)注新技術(shù)的變化。
　　建議關(guān)注：（1）AI鏈條：迎來(lái)兩存+先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)共振，長(zhǎng)鑫IPO提升半導(dǎo)體設(shè)備關(guān)注度；Rubin進(jìn)入量產(chǎn)階段，mSAP工藝帶來(lái)設(shè)備和耗材通脹，PCB設(shè)備逐步半導(dǎo)體化；光通信擴(kuò)產(chǎn)力度大，自動(dòng)化率提升帶來(lái)設(shè)備需求增長(zhǎng)；AIDC發(fā)電需求飽滿(mǎn)，供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化正在進(jìn)行；推薦杰瑞股份、長(zhǎng)川科技、大族數(shù)控、應(yīng)流股份、鷹普精密、中國(guó)動(dòng)力、精智達(dá)、冰輪環(huán)境，建議關(guān)注強(qiáng)一股份、芯碁微裝、中鎢高新、東威科技、萬(wàn)澤股份、聯(lián)德股份、聯(lián)訊儀器等；（2）周期類(lèi)資產(chǎn)：船舶進(jìn)入業(yè)績(jī)爆發(fā)期，油輪、散貨帶動(dòng)訂單上行；工程機(jī)械內(nèi)外需求共振。推薦松發(fā)股份、中國(guó)動(dòng)力、中國(guó)船舶、恒立液壓、徐工機(jī)械、三一重工、匯川技術(shù)、柏楚電子等；（3）成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)：人形機(jī)器人Optimus V3即將進(jìn)入量產(chǎn)階段。推薦唯科科技，建議關(guān)注綠的諧波、浙江榮泰、安培龍等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng)；去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。