>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運(yùn)期貨日報策略報告-260714
| 上傳日期： |
2026/7/14 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤】
除最近月合約下跌之外，周二其他七大合約均寬幅反彈。主力合約EC2608報收于2562點(diǎn)，按收盤價日環(huán)比上漲8.63%；次主力合約EC2610報收于1557點(diǎn)，按收盤價日環(huán)比上漲8.5%；最近月合約EC2607報收于3664點(diǎn)，按收盤價日環(huán)比下跌1.08%；最遠(yuǎn)月合約EC2706報收于1718點(diǎn)，按收盤價日環(huán)比上漲3.65%。八大合約成交量合計3.94萬手，成交金額合計45.73億元。
【重要資訊】
1、7月14日TCI（天津→歐洲）錄得$3662.67/TEU和$5777.33/FEU，日環(huán)比持平。Week30線下報價：達(dá)飛輪船$5050/FEU、赫伯羅特$4600/FEU。馬士基Week31開艙價：安特衛(wèi)普、鹿特丹和漢堡三港均為$4800/FEU，其中安特衛(wèi)普和鹿特丹兩港平開，漢堡港下調(diào)$100/FEU。
2、6月中國對外出口貿(mào)易額錄得4124億美元，同比和環(huán)比分別增長29%和9.5%。其中，中國出口至歐盟錄得583億美元，同比和環(huán)比分別增長18.5%和9.5%；中國出口至英國錄得89億美元，同比和環(huán)比分別增長16.6%和17.1%。
【市場邏輯】
行情回顧：EC2607首期交割SCFIS遠(yuǎn)不及市場預(yù)期，導(dǎo)致EC2607成為周二唯一收跌的合約。其他七大合約EC2608-2706全部上漲，主要有三方面因素：其一，中東局勢升級。雖然馬士基繼續(xù)宣布WAF6復(fù)航紅海，但是胡塞武裝威脅封鎖曼德海峽，特朗普聲稱重啟對伊朗制裁和考慮收取霍爾木茲海峽通航船舶20%保護(hù)費(fèi)，市場擔(dān)憂復(fù)航受阻。其二，中國對外出口強(qiáng)勁，尤其對歐盟和英國保持高速增長。其三，馬士基Week31開艙價中兩港平開一港小跌$100/FEU，市場認(rèn)為8月下跌斜率相對平緩，認(rèn)為遠(yuǎn)期市場可能超跌。
后市展望：雖然臺風(fēng)推動高價船開航延期，但是Week29-30結(jié)算價大概率還會下挫，EC2607仍有補(bǔ)跌空間。馬士基Week31開艙價僅平開或微跌，不過赫伯羅特特價艙降至$4500/FEU，仍需警惕未來班輪公司開啟價格戰(zhàn)。夏季臺風(fēng)較多，將會引發(fā)港口停擺和船期紊亂，一定程度滯緩即期運(yùn)價下跌速率。馬士基接連宣布地中海和美東航線復(fù)航蘇伊士運(yùn)河和紅海，但中東地緣局勢顯著復(fù)燃，將擾亂復(fù)航節(jié)奏。
【交易策略】
馬士基開艙價超預(yù)期，中東局勢多變，周三可以考慮可以考慮逢高沽空EC2607，其他合約多單持有觀望。主力合約EC2608支撐位2300-2350點(diǎn)，壓力位2850-2900點(diǎn)。
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