久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2011 年1-9 月，公司實現營業(yè)收入9.70 億元，歸屬于母公司凈利潤1.28 億元，分別較去年同期下降49.23%和71.24%。。每股收益0.10 元，每股凈資產達到3.18元，加權凈資產收益率為2.98%。。公司預計2011 年全年凈利潤與上年同期相比變動在-20%-20%之間。
     銷售和結算的極度不均衡仍然是公司業(yè)績波動的主要原因。截止 9 月底公司賬面預收賬款余額較年初增加45 億元達到169 億元，如此高額的預收賬款，項目的集中結算將會使得公司的業(yè)績在季度甚至年度間有較大的起伏，同時，也為公司未來業(yè)績的大幅釋放提供了資源保障。
     今年 1-9，公司實現服務和銷售現金回籠約55 億元，低于上年同期數75 億元，約占去年全年實現銷售收入116 億元的48%；其中，7-9 月實現銷售回籠5 億元，原因在于公司在第三季度季報無新盤推出。預計四季度分別有金色黎明和曙光之城2 個新盤推出，合計貨值可達70 億元，將會有力提升全年的合同銷售金額。
     1-9 月，公司沒有新增土地儲備。而去年全年，公司新增土地儲備可建建筑面積119 萬平方米，支付地價72 億元。公司已經明顯開始放慢了擴張的節(jié)奏。
     公司當期預收賬款余額為 169 億元，遠遠高于我們預測的2011 年全年結算收入水平，應該說公司未來2 年實現業(yè)績增長是有資源保障的。只是由于資源結算不均衡的原因，會給2011 年全年的業(yè)績增長帶來一定的不確定性，我們下調了未來2 年的收入結算金額。
     截止 9 月底，公司賬面貨幣資金余額為16 億元，較年初下降了23 億元，而公司短期借款和一年內到期的非流動負債為23 億元，貨幣資金余額已經不能覆蓋短期債務。但是考慮到四季度分別有金色黎明和曙光之城2 個新盤推出，合計貨值可達70 億元，將會為公司提供新的資金血液，屆時，公司的財務狀況將會大為改觀。
    盈利預測及投資評級：我們暫時下調了對未來 2 年的業(yè)績預測，調整后的業(yè)績預測為：2011 年每股收益為0.71 元，2012 年每股收益為0.95 元，并暫時維持謹慎推薦的投資評級。