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    新國(guó)都公布2011 年三季報(bào)，1-9 月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.03 億元， 同比增長(zhǎng)61.23%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4193 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.88%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.37 元，略低于我們此前的預(yù)期。。  2011 年1-9 月，公司的銷售毛利率為53.41%，與去年同期持平。。我們認(rèn)為，盡管POS 機(jī)產(chǎn)品售價(jià)逐步下滑是大勢(shì)所趨，但由于行業(yè)門檻相對(duì)較高，且招標(biāo)價(jià)格通常維持2 年，而下游元器件價(jià)格不斷下降，因此，短期內(nèi)公司毛利率水平可以保持相對(duì)穩(wěn)定。  2011 年1-9 月，公司的管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)67.76%，達(dá)到3542 萬(wàn)元；銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)186.90%，達(dá)到3591 萬(wàn)元，主要由于公司不斷增加市場(chǎng)開拓的費(fèi)用，第四季度公司面臨中行和農(nóng)行的招標(biāo)，預(yù)計(jì)全年的銷售費(fèi)用依然將維持在高位。稅收方面，營(yíng)業(yè)稅較上年同期增加250.72%，主要由于公司收入增加，流轉(zhuǎn)稅繳納多及深圳市城建稅稅率提高；所得稅費(fèi)用較上年同期增加253.07%，主要由于公司享受的稅收優(yōu)惠政策到期，2011 年的企業(yè)所得稅稅率提高所致；另外，由于"新18 號(hào)文"的細(xì)則仍未出臺(tái)，公司尚未收到今年的軟件增值稅退稅款，致使?fàn)I業(yè)外收入受到一定負(fù)面影響，我們預(yù)期增值稅退稅細(xì)則在四季度落地的概率較大，因此，全年的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)仍然可以期待。