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投資要點(diǎn)：
    深發(fā)展 A 公布2011 年三季報(bào)，并且首次合并報(bào)表，合并平安銀行后，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入207.01 億元，同比增長(zhǎng)58%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)76.87 億元，同比增長(zhǎng)63%，深發(fā)展自身實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入183.87 億元，同比增長(zhǎng)40%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)71.19 億元，同比增長(zhǎng)51%。。
    凈息差同比繼續(xù)上升，但是從第二季度開(kāi)始，單季度凈息差環(huán)比持續(xù)下降，主要原因應(yīng)該與同業(yè)負(fù)債成本上升和銀行發(fā)行次級(jí)債導(dǎo)致利息成本上升有關(guān)。。
    資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)，從年初看，依舊實(shí)現(xiàn)雙降，但是第三季度末的不良貸款余額比中期末的水平環(huán)比上升了1.28 億元，關(guān)注類貸款的余額環(huán)比和同比也出現(xiàn)了明顯上升，比年初上升了11.55 億元，值得關(guān)注。
    第三季度計(jì)提撥備的力度有所加大前三季度的信貸成本初步計(jì)算為0.24%，比中期明顯提高，第三季度末的撥貸比為1.77%，比中期的1.37%也有明顯的提高。
    維持前期的盈利預(yù)測(cè)和謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)