>> 興業(yè)證券-愛爾眼科(300015)三季度加速增長,值得長期看好-111026
| 上傳日期: |
2011/10/31 |
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作者: |
王晞 |
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三季度收入和利潤均加速增長?!尽?。第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.83 億元,同比增長47.77%;歸屬母公司股東的凈利潤為5,454 萬元,同比增長52.67%,單季度實現(xiàn)EPS0.13 元?!尽?。環(huán)比來看,公司的收入和利潤均呈現(xiàn)加速增長的勢頭(二季度收入環(huán)比增長24%,凈利潤環(huán)比增長19%;三季度收入環(huán)比增長18.6%,凈利潤環(huán)比增長25.6%),而且三季度利潤增速開始超過收入的增長。公司收入的高速增長,主要受益于門診量和手術量的快速增長、飛秒激光手術比重的提升以及新增醫(yī)院開始貢獻收入,隨著新增醫(yī)院陸續(xù)開始扭虧為盈,我們認為未來公司利潤增速超過收入的增長將是常態(tài)。 毛利率與中期持平,期間費用率略有下降。報告期間,公司的綜合毛利率為55.8%,同比小幅下降1.2 個百分點,主要原因是原材料和人力成本上升較快,不過與今年上半年相比,環(huán)比來看毛利率基本持平;銷售費用率為12.08%,同比小幅下降0.38 個百分點;管理費用率為23.65%,
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