>> 天相投顧-聯(lián)化科技(002250)增發(fā)+收購促擴張,股權(quán)激勵穩(wěn)增長-111027
| 上傳日期： |
2011/11/7 |
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作者： |
車璽 |
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2011年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.5億元，同比增長37.1%；營業(yè)利潤2.3億元，同比增長32.2%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.0億元，同比增長46.7%；基本每股收益0.52元。【】。公司預計2011年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長40%-60%?！尽?。
公司為國內(nèi)精細化工中間體龍頭企業(yè)，主要從事農(nóng)藥及醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)，部分生產(chǎn)技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，甚至達到國際領(lǐng)先水平。主要產(chǎn)品為鹵代芳腈和XDE兩大系列，其中5種產(chǎn)品市場占有率居世界第一。全球前6大農(nóng)藥跨國集團有5家為公司客戶，客戶資源穩(wěn)定。營業(yè)收入主要來自農(nóng)藥中間體業(yè)務(wù)，收入占比為73%，產(chǎn)品毛利率約為40%，處于行業(yè)較高水平。
成本上漲拖累毛利率，銷量增長拉動業(yè)績。今年以來，公司加大研發(fā)投入及市場開拓，使新項目產(chǎn)品及老產(chǎn)品的銷售均保持穩(wěn)定增長，成為拉動公司營業(yè)收入和凈利潤增長的主要原因。但由于受原材料價格上漲過高、人民幣升值和市場競爭激烈等不利因素影響，公司綜合毛利率同比下降1.2個百分點至25.9%，成為利潤增速低于收入增速的主要原因。
新項目保證公司業(yè)績穩(wěn)定增長。今年4月，公司增發(fā)項目-中間體和農(nóng)藥中間體項目中，產(chǎn)品多為含氟和雜環(huán)類，符合未來中間體的主流方向，項目預計于2013-2014年投產(chǎn)，可為公司貢獻2.2億元營業(yè)利潤。另外，首發(fā)項目的產(chǎn)能也在今年集中釋放，首發(fā)和增發(fā)項目的逐步投產(chǎn)將保證公司業(yè)績的穩(wěn)定增長。
增資光氣資源和氟化工，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。2011年4月，公司增資收購永恒化工55%股權(quán)，將光氣產(chǎn)能由3000噸擴產(chǎn)至2萬噸。2011年8月，公司又增資收購天予化工80.7%股權(quán)，建立氟化工生產(chǎn)基地。增資光氣和氟化工產(chǎn)業(yè)，可為公司產(chǎn)品提供一定的原材料，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，利于公司長期可持續(xù)發(fā)展。
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