>> 國都證券-魯泰Ａ(000726)穩(wěn)健增長的行業(yè)優(yōu)質(zhì)標的-111110
| 上傳日期： |
2011/11/14 |
大小： |
356KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
李韻 |
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1、產(chǎn)能擴張是公司業(yè)績推進劑 色織布產(chǎn)業(yè)具備典型的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移特點， 公司適時采取擴張策略，上市以來利用資本市場和銀行渠道多次融資， 不斷擴大產(chǎn)能，填補供給缺口。〖〗。公司擁有1.6 億米的色織布產(chǎn)能，計劃增加4000 萬米產(chǎn)能，預(yù)計在2012 下半年增加2000 萬米，2013 年中期有望完全投產(chǎn)，公司龍頭地位將進一步鞏固?！肌?。根據(jù)我們對魯泰的成長路徑研究，產(chǎn)能擴張對其業(yè)績增長有明顯刺激作用，考慮到未來高檔色織布行業(yè)集中度有望進一步提高，公司將受益市場增量帶來的增長。
2、員工隊伍較為穩(wěn)定，股權(quán)激勵增強凝聚力 公司基層管理員工主要來自紡織院校，生產(chǎn)員工則來自企業(yè)和職業(yè)院校共建培養(yǎng)體系，年輕員工入職超過一年后趨于穩(wěn)定，目前來看員工招聘尚沒有太大問題，公司也在通過改進生產(chǎn)工藝降低對一線人力的需求，公司拿出了1412 萬股的股權(quán)激勵方案，覆蓋了主要管理人員和生產(chǎn)核心人員，受益人員達346 人。我們認為這一做法將增強企業(yè)凝聚力，保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
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