>> 安信證券-鳳凰傳媒(601928)估值分析報告-111129
| 上傳日期： |
2011/11/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
何瑋玉 |
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鳳凰傳媒的主要業(yè)務(wù)為圖書出版物及音像制品的出版、發(fā)行及文化用品銷售。（）其中，圖書出版物主要包括教材和一般圖書（含教輔）。（）公司承繼了出版集團(tuán)全部出版和發(fā)行主業(yè)資產(chǎn)，是我國出版發(fā)行行業(yè)的龍頭企業(yè)。出版集團(tuán)持有公司188,590萬股股份，占本次發(fā)行前總股本的92.63%，為本公司第一大股東。截至2011年6月30日，出版集團(tuán)未經(jīng)審計的合并報表總資產(chǎn)為2,211,237萬元，凈資產(chǎn)為977,203萬元，2011年1-6月凈利潤為15,870萬元。
教育出版是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢，公司是我國第二大中小學(xué)教材出版基地，共出版了23種中小學(xué)國家標(biāo)準(zhǔn)課程教材。鳳凰傳媒是除人民教育出版社以外全國唯一一家覆蓋小學(xué)、初中、高中等中小學(xué)教育全部階段，語、數(shù)、外等核心科目教材齊全的出版企業(yè)，是除人民教育出版社以外中小學(xué)課標(biāo)教材出版品種和數(shù)量最多的出版企業(yè)。鳳凰版教材在語文、數(shù)學(xué)、英語三門主課上均實現(xiàn)了全覆蓋，品牌影響力更為強(qiáng)大。
鳳凰傳媒已相繼建成了7個建筑面積1萬平方米以上的大型書城。其中，徐州書城的建筑面積超過36000平方米，是公司目前規(guī)模最大、業(yè)態(tài)最豐富的書城。通過大型書城的運營，公司探索出一條以經(jīng)營圖書業(yè)務(wù)為核心，引進(jìn)多元文化產(chǎn)品及服務(wù)，形成書城、文化體育用品銷售、電影院線、青少年活動中心、文化休閑娛樂中心等多種文化相關(guān)業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)模式。本次募投資金的60%將投入到5個大型書城，將是公司未來的業(yè)績增長點。
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