>> 華創(chuàng)證券-銀江股份(300020)中標上海地鐵,軌道交通信息化領(lǐng)域獲突破-111201
| 上傳日期： |
2011/12/2 |
大小： |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
強推 |
作者： |
高宏博 |
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11 月30 日晚，銀江股份發(fā)布重大工程中標公告：銀江股份、上海自動化儀表股份有限公司、上海凱安弱電系統(tǒng)工程有限公司三家單位組成的聯(lián)合體中標由上海申通地鐵集團有限公司與上海軌道交通申嘉線發(fā)展有限公司公開招標的上海軌道交通11 號線北段（二期）工程火災(zāi)報警系統(tǒng)、機電設(shè)備監(jiān)控系統(tǒng)、門禁系統(tǒng)總承包項目，中標金額為人民幣6654.1826 萬元。 主要觀點
1、智能交通業(yè)務(wù)板塊前景廣闊，軌道交通事業(yè)部取得突破：公司的智能交通業(yè)務(wù)目前主要集中在城市智能交通管理系統(tǒng)領(lǐng)域，通過多年的發(fā)展，已經(jīng)達到了一定的業(yè)務(wù)規(guī)模并取得了領(lǐng)先的行業(yè)地位。目前公司的智能交通業(yè)務(wù)占整體收入的比例約為40%。由于近幾年國內(nèi)城市軌道交通建設(shè)的快速發(fā)展，公司成立了軌道交通事業(yè)部，組建了專門的團隊來負責軌道交通信息化領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。 2、鞏固城市道路智能交通領(lǐng)先地位，拓展城市軌道智能交通：隨著國內(nèi)城市汽車保有量的不斷增長，城市的交通問題日益嚴重，帶動了城市道路智能交通管理系統(tǒng)發(fā)展以及對城市軌道交通建設(shè)的強烈需求。公司在城市道路智能交通管理系統(tǒng)領(lǐng)域已經(jīng)取得了一定的領(lǐng)先地位，并在城市軌道智能交通領(lǐng)域積極布局。 3、集團-子公司方式的組織架構(gòu)，更具擴張潛力：公司上市之后，將把公司的組織結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榧瘓F-子公司的架構(gòu)，公司目前有將近10 個專業(yè)子公司（由收入達到一定規(guī)模的事業(yè)部改制形成），下一步將成立三個集團：智能交通、智能醫(yī)療、智慧城市（金融）。公司的這種組織架構(gòu)將使公司的業(yè)務(wù)擴張更具靈活性。 4、公司業(yè)務(wù)未來前景廣闊，維持"強推"評級：公司的智能交通、智能醫(yī)療、智能城市三大業(yè)務(wù)板塊具有廣闊的市場前景，公司在這三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢。公司的股權(quán)激勵方案在2011 年5 月上報，我們預(yù)計近期將獲批。我們預(yù)計公司2011-2013 的EPS 分別為0.42、0.59、0.86 元，當前股價對應(yīng)的PE 分別為33X、24X、16X，維持公司"強推"評級。
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