>> 渤海證券-永高股份(002641)規(guī)模領(lǐng)先的塑料管道綜合供應商-111129
| 上傳日期： |
2011/12/7 |
大小： |
481KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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作者： |
劉金明 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
塑料管道綜合供應商
公司主營塑料管道的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)生產(chǎn)塑料管道產(chǎn)品的大型綜合供應商之一，收入規(guī)模在A股上市公司中排名第一，僅次于港股上市公司中國聯(lián)塑。|公司主要產(chǎn)品為聚氯乙烯（PVC-U）、聚乙烯（PE）、無規(guī)共聚聚丙烯（PPR）等樹脂系列管材管件。|在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，公司較接近中國聯(lián)塑，和偉星新材有一定差異。在營銷模式上，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量大，采取渠道分銷為主的經(jīng)銷模式，充分讓利經(jīng)銷商，在實現(xiàn)產(chǎn)品快速分流的同時又可維持較低的銷售運營成本、轉(zhuǎn)嫁工程項目應收賬款風險、降低財務費用。偉星新材實行扁平化的經(jīng)銷模式。
塑料管道長期成長路徑明確
塑料管道具有明確的長期成長路徑。首先，中國依然處于城市化率提升的進程中，在城鎮(zhèn)化和城市化過程中，房屋建筑和其他領(lǐng)域建筑均將帶動塑料管道需求。其次，長期積累的舊建筑存量規(guī)模大，改造需求規(guī)模也較大。另外，塑料管道以其優(yōu)勢對其他管道的結(jié)構(gòu)性替代。中期看，水利投資和城市污水規(guī)劃將帶動塑料管道行業(yè)需求增長。
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