久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司在傳動(dòng)軸領(lǐng)域積淀深厚、競(jìng)爭(zhēng)力突出
    公司具有近60 年的生產(chǎn)傳動(dòng)軸的歷史，在該領(lǐng)域積淀深厚。公司的主營(yíng)產(chǎn)品為非等速傳動(dòng)軸，產(chǎn)品共四大系列，近6000 個(gè)品種，產(chǎn)品的市場(chǎng)份額高。
    公司競(jìng)爭(zhēng)力突出，主要表現(xiàn)為：(1)加工工藝水平領(lǐng)先；(2)產(chǎn)業(yè)鏈完整、鍛件自給率高；(3)采用專用的加工設(shè)備。公司的綜合毛利率高達(dá)35%左右，遠(yuǎn)高于汽車零部件行業(yè)的平均水平。
    公司在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位占優(yōu)
    公司所配套的汽車行業(yè)和工程機(jī)械行業(yè)還有較大的增長(zhǎng)空間。外資品牌整車的全球零部件采購(gòu)體系正向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，我國(guó)部分汽車零部件產(chǎn)品如傳動(dòng)軸的質(zhì)量和性能已經(jīng)達(dá)到或接近世界先進(jìn)水平。公司作為我國(guó)傳動(dòng)軸行業(yè)的龍頭，受益于此，海外業(yè)務(wù)正蓄勢(shì)待發(fā)。
    公司在規(guī)模上優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司的客戶多為細(xì)分行業(yè)龍頭。
    公司業(yè)務(wù)亮點(diǎn)多
    海外業(yè)務(wù)將成為公司營(yíng)收增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。公司在海外的二?jí)配套市場(chǎng)發(fā)展空間大。不過由于傳動(dòng)軸總成因質(zhì)量重、包裝體積大，遠(yuǎn)距離運(yùn)輸?shù)某杀据^高，公司將定位于零部件二級(jí)配套商海外其產(chǎn)品。
    “精益生產(chǎn)零距離，汽車基地辦分廠”。公司通過設(shè)立或即將設(shè)立共六家子公司，實(shí)現(xiàn)了與主機(jī)廠的“零時(shí)間、零距離、零庫(kù)存”的配套；公司還采取與大型主機(jī)制造商合資建廠的模式，已經(jīng)合資設(shè)立了北汽遠(yuǎn)東、重汽遠(yuǎn)東兩家公司，快速進(jìn)入主機(jī)配套市場(chǎng)。
    突破“三巨頭”市場(chǎng)。今年上半年，公司已與一汽富奧傳動(dòng)軸分公司簽署了合同總額3522.5 萬元的第一份產(chǎn)品供貨合同，實(shí)現(xiàn)了對(duì)一汽的配套。我們認(rèn)為，公司可能將“北汽遠(yuǎn)東”和“重汽遠(yuǎn)東”的模式復(fù)制到一汽集團(tuán)上，從而逐步進(jìn)入三巨頭的配套體系。
    公司還會(huì)適時(shí)上馬等速傳動(dòng)軸項(xiàng)目。對(duì)于廣闊的轎車領(lǐng)域等速傳動(dòng)軸市場(chǎng)，公司憑借著規(guī)模、價(jià)格和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，首先會(huì)進(jìn)入自主品牌轎車的配套領(lǐng)域。
    首次給予“增持”的投資評(píng)級(jí)
    由于公司的出口業(yè)務(wù)順利發(fā)展，我們預(yù)測(cè)公司 2011-2013 年將分別實(shí)現(xiàn)EPS 為0.74 元、0.85 元和0.95 元，對(duì)應(yīng)上一交易日9.78 元的收盤價(jià)，PE 估值分別為13.2 倍、11.6 倍和10.3 倍，估值上具有優(yōu)勢(shì)，首次給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。