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    發(fā)行價(jià)格20.64 元/股，募集資金總額不超過24.77 億元。發(fā)行價(jià)格為招股意向書刊登日1 月12 日前20 個(gè)交易日收盤價(jià)的算術(shù)平均值，為20.64 元/股，增發(fā)數(shù)量不超過1.2 億股，公司增發(fā)實(shí)際募集資金總額不超過24.77 億元，由于二級市場水泥板塊大幅調(diào)整，募集資金總額與原先預(yù)計(jì)的28 億元相比有所減少。 
    對原股東按10：3 優(yōu)先配售，控股股東承諾認(rèn)購，確保增發(fā)后持股比例不低于1/3。原股東可按照10:3 的比例行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，其中原限售股股東必須通過網(wǎng)下申購行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，無限售股股東必須通過網(wǎng)上申購行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，放棄優(yōu)先認(rèn)購部分再對其他公眾投資者進(jìn)行發(fā)售。控股股東中材股份承諾參與本次發(fā)行，保證發(fā)行后持股比例不低于1/3，即通過優(yōu)先配售申購不少于651 萬股。  
    原股東優(yōu)先認(rèn)購獲得足額配售后，網(wǎng)上、網(wǎng)下預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量比例為50%:50%。若獲得超額認(rèn)購，則原股東優(yōu)先認(rèn)購獲得足額配售后，公司和保薦人將對網(wǎng)上、網(wǎng)下預(yù)設(shè)發(fā)行數(shù)量進(jìn)行雙向回?fù)埽詫?shí)現(xiàn)網(wǎng)下申購的配售比例與網(wǎng)上配售比例趨于一致。  股權(quán)登記日1 月13 日，網(wǎng)上網(wǎng)下申購日1 月16 日。  
    增發(fā)完成后將降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，有效解決公司資金壓力問題。從三季報(bào)看，公司資產(chǎn)負(fù)債率為64.3%，在水泥板塊中處于較高的負(fù)債率水平；此外，公司在建和擬建生產(chǎn)線多達(dá)13 條，預(yù)計(jì)未來幾年資本開支在70 億元以上，有一定的資金壓力， 因此增發(fā)完成后將緩解公司資金壓力。  
    投資評級"強(qiáng)烈推薦"。預(yù)計(jì)公司11-13 年EPS 分別為2.79、3.27、3.52 元，增發(fā)1.2 億股攤薄后預(yù)計(jì)11-13 年EPS 分別為2.12、2.50、2.69 元，目前股價(jià)對應(yīng)12 年攤薄后PE 為8.92 倍，增發(fā)價(jià)對應(yīng)12 年攤薄后PE 則為8.26 倍，估值并不貴，維持"強(qiáng)烈推薦"投資評級。   
    風(fēng)險(xiǎn)提示：  固定資產(chǎn)投資增速低于預(yù)期，水泥新增產(chǎn)能增速高于預(yù)期。