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>> 平安證券-東材科技(601208)技術(shù)領(lǐng)先、儲(chǔ)備豐富的絕緣材料領(lǐng)軍者持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)-120206
上傳日期:   2012/2/7 大?。?/td>   1920KB
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評(píng)級(jí):   強(qiáng)烈推薦 作者:   伍穎,陳建文
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    公司合成技術(shù)領(lǐng)先,產(chǎn)品梯隊(duì)豐富。東材科技主要業(yè)務(wù)為絕緣材料、功能高分子材料和相關(guān)精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售,公司是國(guó)內(nèi)絕緣材料品種配套最為齊全的制造商。公司合成技術(shù)領(lǐng)先,產(chǎn)品梯隊(duì)豐富。
    公司柔軟復(fù)合絕緣材料、電工層壓制品、無鹵阻燃片材等產(chǎn)品穩(wěn)定增長(zhǎng)。
    絕緣材料是影響電力、電器等工業(yè)發(fā)展水平的關(guān)鍵性功能材料,“十二五”期間,新能源、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展帶來絕緣材料高速增長(zhǎng)。從2012 年開始,公司柔軟復(fù)合絕緣材料、電工層壓制品、無鹵阻燃片材等產(chǎn)品新建裝置達(dá)產(chǎn),設(shè)備優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)將提升產(chǎn)品毛利率水平。
    公司聚酯薄膜募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)2013年投產(chǎn)。2011年聚酯薄膜占公司營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重均超過50%,公司聚酯薄膜銷售收入大幅增長(zhǎng)、毛利率提升是公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最主要原因。聚酯薄膜收入和利潤(rùn)主要來源是太陽(yáng)能背板聚酯薄膜,2.1萬噸聚酯薄膜募投項(xiàng)目計(jì)劃2013年上半年投產(chǎn),屆時(shí)根據(jù)公司市場(chǎng)需求情況,靈活調(diào)節(jié)各類產(chǎn)品產(chǎn)能。
    2013~2015 年公司電容器聚丙烯薄膜迎發(fā)展機(jī)遇。東材科技聚丙烯薄膜下游主要應(yīng)用于電力電容器,與南洋科技等電子電容器聚丙烯薄膜相比,東材科技的毛利率更為穩(wěn)定,未來3 年公司新增產(chǎn)能逐步釋放,公司最為受益電力電容器薄膜行業(yè)景氣。
 
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