>> 國金證券-漢得信息(300170)業(yè)績符合預(yù)期,凸顯長期投資價值-120229
| 上傳日期： |
2012/2/29 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
趙國棟，易歡歡 |
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業(yè)績簡評
漢得信息發(fā)布 2011 年年度業(yè)績快報，實現(xiàn)凈利潤9325 萬，EPS0.59 元，同比增長47.37%。略超預(yù)期。
經(jīng)營分析
高端企業(yè)信息化咨詢實施服務(wù)，市場空間巨大：企業(yè)信息化總體而言處于深化應(yīng)用階段。逐漸融合到企業(yè)的管理、設(shè)計、制造等各個環(huán)節(jié)。對外部咨詢顧問的需求趨于強烈，尤其是高端咨詢?nèi)瞬乓恢惫┎粦?yīng)求。另外，企業(yè)出于成本考慮，信息化建設(shè)呈現(xiàn)整體解決方案、整體外包的趨勢?？陀^上有利于公司拓展業(yè)務(wù)。
公司人才培養(yǎng)選拔機制完善，人員擴張有序：公司最主要的資產(chǎn)是擁有行業(yè)經(jīng)驗的資深人才；公司發(fā)展的基石是選拔、培養(yǎng)合格人才的機制。人才培育周期和業(yè)務(wù)模式，決定公司長期穩(wěn)健的經(jīng)營特質(zhì)。我國企業(yè)信息化正處于景氣周期，因此公司的發(fā)展速度主要取決于人才培養(yǎng)能力。人才培養(yǎng)恰恰是漢得信息的核心能力之一。
公司經(jīng)營管理精細化水平位居行業(yè)前列：公司結(jié)合行業(yè)特點和自身優(yōu)勢，發(fā)育了一套基于“工時”的管理體系。把營業(yè)收入、成本、利潤等等核算到每一個員工的每一個小時。居于國內(nèi)領(lǐng)先地位。為公司的擴張奠定了管理基礎(chǔ)。
?盈利調(diào)整
公司 11-13 年攤薄EPS 為0.58、0.82 和1.1 元，我們給予公司未來6-12個月24 元目標價位，相當29x 12PE，21 x 13PE。給予買入評級。
投資建議
公司治理結(jié)構(gòu)清晰、業(yè)務(wù)空間巨大、戰(zhàn)略選擇堅定、長期增長無憂，給予買入評級。
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