>> 中投證券-新萊應材(300260)成功切入醫(yī)藥設備領域,主要增厚2013年業(yè)績-120229
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2012/3/1 |
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初學良 |
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投資要點
公司發(fā)布公告，于2012 年2 月2 日收到國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局頒發(fā)的《中華人民共和國特種設備制造許可證（壓力容器）》，證書有效期至2016 年2 月1日。 在證書有效期內(nèi)，公司獲準制造第一類壓力容器和第二類低、中壓力容器。
公司進軍設備領域的又一重大突破。新萊應材以管道管件類產(chǎn)品的生產(chǎn)發(fā)家。公司在去年已經(jīng)成功介入食品級成套設備領域，由配件到設備供應的升級是公司品牌影響力的象征，同時也提升了公司的盈利能力。此次壓力容器證書的獲得，標志著公司繼食品領域后，成功切入生物醫(yī)藥設備領域，是公司長期發(fā)展戰(zhàn)略的又一重大突破。
2012 年市場開拓，2013 釋放業(yè)績。公司所生產(chǎn)的是潔凈級壓力容器，目前國內(nèi)只有新萊能做。該設備盈利能力強，公司目前已經(jīng)具備一定的產(chǎn)能，2012 年主要開拓市場，預計2013 年將會增厚公司業(yè)績。
審時度勢，2012 年工作重點在食品領域。目前食品安全問題受到社會的空前關注，國內(nèi)主要食品生產(chǎn)企業(yè)都已開始了生產(chǎn)線的升級改造。據(jù)了解，伊利今年將改造80 條線，涉及到公司的產(chǎn)品有七八千萬，預計將選取3、4 家供應商，公司有望獲得部分訂單。另外，公司目前食品領域最大的客戶利樂也將持續(xù)給公司提供訂單，去年4000 萬元，今年預計增長20%以上。鑒于對公司產(chǎn)品的信任，利樂已經(jīng)決定將其TBA-19 灌裝機也交給公司做，該產(chǎn)品市場容量大約是前者的3-4 倍，目前已經(jīng)完成打樣驗證，預計年底或者明年開始貢獻訂單。
投資建議：預計2012、2013 年，公司EPS 分別為1.03 元，1.37 元，給予公司2012 年合理PE30 倍，6-12 個月目標價30.9 元，維持推薦評級。
風險提示：宏觀經(jīng)濟增速下滑超預期
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