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     業(yè)績(jī)概述：報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.85億元，同比增長(zhǎng)56.49%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)1.95億元，累計(jì)凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)110.54%?；久抗墒找?.4296元。
     基本面概述：目前我國(guó)僅有2家上市信托投資公司：安信信托、陜國(guó)投A，并有兩家公司擬轉(zhuǎn)型為信托公司: 2010年通過受讓股權(quán)入主中融國(guó)際信托的經(jīng)緯紡機(jī)、2011年擬通過定向增發(fā)轉(zhuǎn)型信托業(yè)的愛建股份。安信信托擁有稀缺的信托金融牌照，業(yè)務(wù)主要布局在上海地區(qū)。
     信托業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，主要受益于銀根緊縮：2011年存續(xù)信托項(xiàng)目為63 個(gè)，受托信托資產(chǎn)規(guī)模254.28億元，同比增長(zhǎng)1.07倍，信托財(cái)產(chǎn)正常率99.65%；新增設(shè)立信托項(xiàng)目44 個(gè)，新增信托規(guī)模230.74 億元，同比增長(zhǎng)1.57倍；報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)收入凈額4.28億元，比2010 年同期增長(zhǎng)78.79%。
     定向增發(fā)受阻：公司早在2007年1月簽署《定向發(fā)行合同》，公司擬以定向增發(fā)的形勢(shì)吸收中信信托100%股權(quán)，同時(shí)控股股東變更為中國(guó)中信集團(tuán)公司，至今已歷時(shí)5年多時(shí)間。2012年1月16日，定向增發(fā)方案被證監(jiān)會(huì)否決，究其原因，一方面因?yàn)楣咎峤坏姆桨负筒牧喜贿m應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境變化，一反面因?yàn)楸O(jiān)管層并不鼓勵(lì)類似中信信托一類大型金融業(yè)公司借殼上市。目前公司仍在停牌中，積極籌措所需材料和修改增發(fā)方案，增發(fā)成功的可能性依然存在。
     若中信信托借殼上市成功，公司綜合實(shí)力將有質(zhì)的飛躍：中信信托是經(jīng)原中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立，由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管的全國(guó)性非銀行金融機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本金12億元，業(yè)務(wù)分為信托業(yè)務(wù)和固有業(yè)務(wù)兩部分，從事融資類和投資類信托業(yè)務(wù)以及資金融通、證券投資和股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。中信信托營(yíng)業(yè)收入和信托資產(chǎn)均在安信信托的10倍以上。公司各項(xiàng)實(shí)力在信托行業(yè)居前，2010年公司信托資產(chǎn)總額排名第1位，信托資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入排名第1位，固有資產(chǎn)總額排名第6位，固有資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率排名第6位。如果安信信托能夠順利完成定向增發(fā)，中信信托實(shí)現(xiàn)借殼上市，屆時(shí)公司的經(jīng)營(yíng)策略、組織結(jié)構(gòu)、盈利能力將發(fā)生質(zhì)的改變。
     盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)：由于公司目前定向增發(fā)具有不確定性，而定向增發(fā)后公司的盈利能力和業(yè)務(wù)規(guī)模將有質(zhì)的改變，目前暫不對(duì)公司做盈利預(yù)測(cè)，暫不給予投資評(píng)級(jí)。