>> 華寶證券-方大炭素(600516)期待高端特種石墨迎來高增長-120306
| 上傳日期： |
2012/3/7 |
大?。?/td>
| 835KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
余寶山 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
◎事項：
公司發(fā)布2011年度報告稱，2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.14億元，基本每股收益0.4801元，同比增長51.3%。報告稱，為保證公司生產(chǎn)經(jīng)營及項目建設(shè)資金需求，公司擬2011年度不分紅派息，不進行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。
◎主要觀點：
經(jīng)營步入良性發(fā)展階段。公司生產(chǎn)炭素制品18.5 萬噸，生產(chǎn)鐵礦精粉97.69 萬噸,。營業(yè)總收入完成452,605 萬元，同比增加40.71%。公司炭素制品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，公司內(nèi)部資源配置優(yōu)化，產(chǎn)量和銷量較大幅度增加，市場份額進一步提升；控股子公司撫順萊河礦業(yè)產(chǎn)能增大，經(jīng)營業(yè)績不斷提高；成都炭素主營產(chǎn)品保持市場需求呈良好發(fā)展態(tài)勢。大規(guī)格電極研發(fā)取得了實質(zhì)性突破，開始批量進入市場；石墨陽極的研發(fā)與使用取得階段性成果。
期待特種石墨釋放產(chǎn)能貢獻業(yè)績。特種石墨盈利快速增長，擴產(chǎn)正在進行中。收購成都炭素后，2010 年8-12 月共實現(xiàn)效益2,737.23萬元，2011 年實現(xiàn)效益13,532.93 元。目前成都炭素已經(jīng)具備了3,000 噸/年的產(chǎn)能，效益情況良好。而實際產(chǎn)量約為1500噸，釋放潛力巨大。目前等靜壓石墨國內(nèi)銷售價格為10 萬元/噸，國外均價大約為20 萬元/噸。該產(chǎn)品毛利率在50%-60%以上，凈利率可達到40%左右。特種石墨擴產(chǎn)后總產(chǎn)能將達到3 萬噸，將成為未來業(yè)績貢獻的主要驅(qū)動力。公司本部特種核電石墨4000噸產(chǎn)能生產(chǎn)線于2011 年3 月份竣工驗收，目前尚未產(chǎn)生效益，期待生產(chǎn)趨穩(wěn)后貢獻業(yè)績。
|
|
