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    一、 事件概述
    公司公布2011年年報(bào)。公司2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.87億元，同比增長(zhǎng)42.74%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5560萬元，同比增長(zhǎng)31.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)6108萬元，同比增長(zhǎng)43.55%。業(yè)績(jī)基本符合此前預(yù)期。得益于收入較快增長(zhǎng)、增值稅返還滯后以及春節(jié)因素影響，公司預(yù)計(jì)今年1季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)110%-140%。
    二、 分析與判斷
    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要原因在于行業(yè)向好及增值稅退稅公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)43.55%增長(zhǎng)主要來自于：（1）由于行業(yè)向好以及公司不斷加大市場(chǎng)開拓力度，使得營(yíng)收增速較快；（2）去年受到1-9月增值稅退稅合計(jì)1049萬元，較之去年同期有較大幅度增長(zhǎng)。
    分產(chǎn)品看，安監(jiān)、人員定位增長(zhǎng)略超預(yù)期，瓦斯抽放系統(tǒng)低于預(yù)期分產(chǎn)品看，4條主要產(chǎn)品線中，安全監(jiān)控系統(tǒng)增長(zhǎng)55.72%，人員定位系統(tǒng)增長(zhǎng)86.15%，均略超此前預(yù)期。而瓦斯抽放及綜合利用系統(tǒng)主要受到國(guó)有大中型煤礦將主要精力投入到國(guó)家要求強(qiáng)制安裝的6大系統(tǒng)的工作當(dāng)中，導(dǎo)致新上瓦斯抽放系統(tǒng)的增速有所放緩，僅增長(zhǎng)8.08%。但隨著國(guó)家對(duì)"先抽后采"瓦斯防治方針的重視程度不斷提升以及煤層氣開采和綜合利用得到客戶的廣泛認(rèn)可，未來幾年該系統(tǒng)仍將有較快發(fā)展。另外，煤與瓦斯突出實(shí)施診斷系統(tǒng)增長(zhǎng)89.95%，主要原因在于公司市場(chǎng)拓展力度加大以及安監(jiān)總局的積極推廣。
    受薪酬成本上升影響，毛利略有下降，但今年有望回升毛利率方面，安全監(jiān)控產(chǎn)品毛利較為穩(wěn)定，而其他產(chǎn)品毛利均有不同程度的下降。主要原因在于：（1）2011年薪酬成本上升幅度較大。2011年度，公司計(jì)入成本費(fèi)用的應(yīng)付職工薪酬總額為2661.68萬元，比去年同期增長(zhǎng)62.34%；（2）外購(gòu)設(shè)備較多，導(dǎo)致毛利有所下降。公司從今年開始對(duì)成本費(fèi)用實(shí)行全面控制，毛利有望回升。
    分地區(qū)看，公司對(duì)晉蒙區(qū)域的拓展初見成效
    分地區(qū)看，公司2011年來自晉蒙區(qū)域和新疆區(qū)域的收入增長(zhǎng)比率超過100%，主要原因在于：（1）陜西煤炭采掘業(yè)的整合使得部分被并購(gòu)的中小煤礦開始進(jìn)行技改或者復(fù)產(chǎn)，相應(yīng)的安監(jiān)系統(tǒng)也得到全面更新改造；國(guó)內(nèi)各大礦業(yè)集團(tuán)紛紛到新疆地區(qū)進(jìn)行大規(guī)模的投資拉動(dòng)新疆地區(qū)安監(jiān)系統(tǒng)增長(zhǎng)；（2）公司去年健全、深化了現(xiàn)有營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，并發(fā)揮了積極的作用。