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>> 海通證券-南方航空(600029)季節(jié)因素致使客運(yùn)增速趨緩,貨運(yùn)大幅反彈-120314
上傳日期:   2012/3/15 大小:   167KB
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評級:   增持 作者:   鈕宇鳴
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事件:南方航空公布公司2月份運(yùn)營數(shù)據(jù)。
    季節(jié)因素致使內(nèi)外線旅客需求增速環(huán)比遞減。由于今年春節(jié)在1月,而去年在2月的原因,今年2月公司旅客周轉(zhuǎn)量(RPK)增速較1月出現(xiàn)環(huán)比下降。2月份,內(nèi)外線RPK增速分別為7.6%和31.8%,環(huán)比分別下降5.2%和8.4%。
從運(yùn)力投放角度來看,國內(nèi)線繼續(xù)保持穩(wěn)定,而國際線增速則有所收斂。2月份,國內(nèi)線運(yùn)力(ASK)增速為9.9%,近4個(gè)月同比增速基本維持在10%附近;國際線ASK增速為33%,環(huán)比下降2.7%。
    若對今年和去年1、2月數(shù)據(jù)進(jìn)行加總對比,我們發(fā)現(xiàn),國內(nèi)、國際和地區(qū)RPK增速明顯收斂。因此,季節(jié)因素導(dǎo)致今年內(nèi)外線需求增速環(huán)比減少。
 
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