>> 中信建投-東凌糧油(000893) 行業(yè)轉(zhuǎn)暖，復(fù)蘇業(yè)績彈性大-120315
| 上傳日期： |
2012/3/15 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
黃付生 |
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兩端受壓，2011 年公司主業(yè)虧損嚴(yán)重
2011 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入67.23 億，同比增長20.79%，加工大豆159 萬噸，銷售大豆原油7.27 萬噸，一級豆油20.41 萬噸、豆粕129.51 萬噸。公司受制于主要原材料大豆價格上漲，公司主要成本為大豆，占生產(chǎn)成本98%左右，主要通過從美國、巴西以及阿根廷進(jìn)口獲得。2011 年大豆的價格上漲比較快，美豆到港年成本從2010 年的3815 元/噸上漲到4329 元/噸，上漲幅度達(dá)到13.48%，南美豆到港成本從3741 元/噸上漲到4212 元/噸，上漲幅度達(dá)到12.6%，而公司主要產(chǎn)品豆粕的全年均價從3250 元/噸下降到3200 元/噸，豆油全年均價僅上漲15%左右，而豆粕銷售收入在業(yè)務(wù)中占比達(dá)到60%，歸屬上市公司凈利潤為-1.88 億，較去年下降196.28%，每股收益為-0.85 元.
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