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投資要點
    2011 年，公司合并財務報表實現(xiàn)營業(yè)收入2.38 億元，同比增長31.46%，歸屬股東凈利潤3,609 萬元，同比下降8.27%；每股收益0.34 元。另外，公司將以每10 股派發(fā)現(xiàn)金股利2 元（含稅）。
    2011 年收入增長較快主要來自于外延擴張
    2010 年底，公司先后收購了岳磁高新51%的股權和中科天中60%的股權，并于2011 年合并財務報表。從各公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，2011 年母公司的收入增速為4.67%，合并報表后增長31%，由此可見去年的增長主要來自于外延擴張。
    在凈利潤方面，母公司下降9.01%，與合并報表后基本相當，這主要是因為目前岳磁高新和中科天中的盈利能力較差造成的。
    板坯 EMS 保持領先競爭力并進入快速增長期
    2011 年，公司方圓坯EMS 受到國內(nèi)同行的激烈競爭，價格和毛利率下降較快，最終增量不增收，業(yè)務規(guī)模與2010 年相當。而板坯EMS 由于公司保持了較大的領先優(yōu)勢，毛利率保持在了60%左右，在加大了推銷力度之后，收入規(guī)模也增長了46%。起重磁力設備的增長主要來自岳磁高新的貢獻，產(chǎn)品毛利率保持穩(wěn)定。展望2012 年，我們預計現(xiàn)有產(chǎn)品的毛利率已基本可保持穩(wěn)定，板坯EMS仍將保持較快增長，方圓坯EMS 業(yè)務保持穩(wěn)定，起重磁力設備回歸穩(wěn)定增長。