久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2011 年報(bào)EPS 為1.04 元，收入增長50%，凈利潤增長69%，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2011年銷售收入為8.36 億元，同比增長49.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.09億元，同比增長69%，折合完全攤薄EPS 為1.04 元，年報(bào)業(yè)績(jī)符合我們預(yù)期。
    公司第四季度營業(yè)收入2.16 億，同比增長27.6%，凈利潤6140 萬，同比增長49.7%。2011 年利潤分配預(yù)案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金股利6 元（含稅）。
    公司經(jīng)營水平提高推動(dòng)毛利率提升，購置辦公大樓使預(yù)付賬款大幅增加。公司毛利潤處于平穩(wěn)上升趨勢(shì)，2011 年綜合毛利率同比提升3.2 個(gè)百分點(diǎn)至60%，銷售費(fèi)用率同比上升2.9 個(gè)百分點(diǎn)至17.7%，管理費(fèi)用率同比上升3.7 個(gè)百分點(diǎn)至13.8%，凈利率同比上升2.9 個(gè)百分點(diǎn)至24.9%。期間費(fèi)用增加主要由于公司加大了銷售和設(shè)計(jì)人員的投入、廣告宣傳的力度及銷售終端的拓展。截止2011 年底公司存貨1.06 億元，同比增長了151.25%，存貨增加主要是為適應(yīng)銷售快速增長和春節(jié)期間而形成的大量備貨所致。同時(shí)公司2011 年在北京購置了辦公大樓，導(dǎo)致預(yù)付賬款同比增長397.54%，預(yù)付賬款余額為1.52 億元。
    2011 年底公司銷售終端達(dá)到388 家，新品牌瑪麗安瑪麗是今年發(fā)展的亮點(diǎn)。目前公司自營店186 家，經(jīng)銷店202 家。其中朗姿223 家、萊茵91 家、卓可60 家。
    2011 年推出的新品牌少淑女裝瑪麗安瑪麗，目前店鋪有7 家，已初步得到市場(chǎng)和消費(fèi)者的認(rèn)可。 2011 年下半年，公司成立第5 季業(yè)務(wù)部門，負(fù)責(zé)管理折扣店并整合了部分終端店鋪，截止報(bào)告期末OUTLETS 折扣店有7 家。公司今年將繼續(xù)貫徹多品牌的發(fā)展策略，預(yù)計(jì)朗姿、萊茵、卓可三品牌全年開店數(shù)量在80 家左右。同時(shí)12 年公司希望借助瑪麗安瑪麗打開少淑女裝的新市場(chǎng)，12 年將加快該新品牌的擴(kuò)張速度，預(yù)計(jì)全年瑪麗安瑪麗開店數(shù)量在80 家左右。
    公司穩(wěn)健經(jīng)營，具有多品牌運(yùn)作能力，上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，上調(diào)評(píng)級(jí)至買入。我們看好高端女裝行業(yè)的發(fā)展前景，公司在多品牌運(yùn)作方面較有經(jīng)營，新品牌有助公司打開少淑女裝新市場(chǎng)。小幅上調(diào)盈利預(yù)測(cè)， 預(yù)計(jì)2012-2014 年EPS 為1.51/2.12/2.77 元（原預(yù)測(cè)2012-2013 為1.45/2.03），對(duì)應(yīng)PE 為23/16/13 倍，預(yù)計(jì)未來3 年公司凈利潤復(fù)合增長率約40%，公司成長性好，上調(diào)至買入。